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行业观察|原奶价格持续高位 提升产品结构成乳企缓解成本压力最优解

06-16 财联社
语音播报预计10分钟

财联社(上海,记者 孙诗卉)讯,受奶牛养殖成本抬升、原奶短缺等因素影响,原奶价格居高不下,而奶制品价格短时间内又难以上调,那么,奶制品行业如何解决原奶价格高位带来的成本压力?财联社记者采访发现,相较零售端提价,提升产品结构,增加高端产品比重正成为行业缓解成本压力的普遍选择。

据农业农村部监测数据,4月生鲜乳月度均价4.25元/千克,同比上涨17.6%,整体仍处高位。天润乳业(600419,股吧)(600419.SZ)相关负责人向财联社记者表示,当前原奶价格仍处于持续上涨阶段,且近期原奶价格有所提升,乳企成本压力短期内难以缓解。

原奶价格持续高位 乳企成本短期承压

从供给端来看,原奶价格的上扬,一方面是由于原奶产量无法满足需求,另一方面也是原奶生产成本提升导致的刚性涨价。

其实,原奶短缺是行业中一直存在的问题,三聚氰胺事件后,大批奶牛遭到淘汰,中小牧场入不敷出,2008年以来我国奶牛存栏量下降35%,仅靠不断提升奶牛单产来增加原奶产量。近五年,受国家环保整治等因素影响,部分奶牛养殖场相继关停,奶牛存栏量持续下降。

2020年以来,受疫情影响,本就处于行业下行周期的奶牛养殖业遭遇大面积亏损,大量中小型牧场倒闭,导致奶牛存栏量急速下滑,原奶紧缺程度进一步加深。

从需求端来看,国内市场奶制品需求增速远高于原奶产量增速。根据欧睿咨询数据显示,2020年我国乳制品销售规模达到了6385亿,较2019年增长0.9%,近14年年均复合增长率为10%左右。

相关资料显示,目前国内三家最大的奶源商现代牧业、辉山乳业和圣牧高科,日产原奶总量不足10000吨,而仅蒙牛一家,每天就需24000吨原奶。

原奶生产成本方面,6月11日,上海奶业行业协会生鲜乳成本调查工作组审核确认,上海地区奶牛场2021年下半年度生鲜乳平均生产成本为4.11元/公斤,环比继续上涨。2021年上半年度,上海地区生鲜乳平均生产成本为4.03元/公斤。

在原奶生产成本中,饲料成本占比达到50%以上。奶牛饲料可分为精饲料和粗饲料,粗饲料主要包括青贮饲料、秸秆、干草等,精饲料原料包括苜蓿、玉米、豆粕等农作物。去年以来,玉米价格、豆粕价格的不断攀升,导致原奶生产成本不断提高。

产量短缺及成本抬升下,原奶价格持续高位。财联社记者梳理资料发现,自去年9月以来原奶价格持续上涨,至今年2月上涨至近期最高点4.29元/千克,目前虽然出现小幅回落,但仍在高位持续。

东吴证券发布的研报也认为,成本压力、需求拉动、结构变化下奶价仍处高位,但原奶供给增速较快,2021年下半年奶价预计中低个位数增长。

行业观察|原奶价格持续高位 提升产品结构成乳企缓解成本压力最优解

原奶价格持续处于高位,乳企成本必然承压。原奶作为乳制品的主要原料,原奶价格算为乳制品的成本,成本占比高达50%。上述天润乳业相关负责人表示,“今年以来,原奶一直处于短缺状态,近期的原奶价格也有所上升。对于乳企来说,成本增加对产品毛利造成一定影响。”

光明乳业一季报则显示,受原材料涨价等因素影响,公司一季度营业成本增幅达58.05%,远高于营业收入36.07%的增幅。

提升产品结构成缓解成本压力最优解

原奶价格持续高位运行,乳企如何缓解成本压力?是上调消费端产品价格,还是在生产环节自我消化?多位业内人士表示,近期终端产品涨价传言,在业内并没有落实,且当前打折促销力度略有回升,并不是特别好的涨价时点,提升高端产品比重是目前行业缓解成本压力最可行的措施。

在产品价格方面,去年以来至今年春节前后,奶制品已经经过了多轮涨价。其中,深圳市价格认证中心数据显示,2020年下半年尤其是第三季度以后受原奶价格较快上涨影响,纯牛奶价格呈现加速上涨,从5月底2.82元涨至3.3元,涨幅17%。

东吴证券研报认为,目前乳企对直接提价较为谨慎,需考虑市占率等因素,对龙头乳企而言,调整结构、推进高端化、推新品为主要应对手段。

伊利股份(600887.SH)近日在互动平台表示,公司预计今年原奶价格会继续上涨,公司会通过产品结构提升和理性促销来缓解成本压力。对于提价,公司将视奶源供给、市场竞争等多方面因素而定。

伊利股份6月4日发布公告,计划募资不超过130亿元,投入液态低温奶等6个项目。相关分析师认为此举意在夯实液态奶生产基础,调整结构,提高低温奶生产能力,加强数字化管理。目前伊利和蒙牛(2319.HK)主要运用超巴氏奶攻占低温奶市场,形成双寡头局面。

天润乳业(600419.SH)同样向财联社记者确认了公司产品结构调整,该公司年产三万吨的加工厂3月底在南疆正式投产,新增产能包括低温酸奶及常温奶。

另外,作为低温鲜赛道龙头的光明乳业(600597,股吧)(600597.SH)在低温奶崛起的背景下,一季度液态奶营收39.5亿元,同比增长41.92%,主要是低温鲜奶及常温牛奶销售增加。

(责任编辑:王治强)
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