“十年树木，百年树人”，“教育”始终是人们日常生活中绕不开的话题。随着时代的高速发展和技术的快速更迭，教育不仅仅停留在学生身上，更多的人有了学习知识的需求和进行持续学习的愿望，以提升自我的社会竞争力。
基于这些市场需求，许多教育机构应运而生，并且借着互联网的红利，实现了快速发展。近日，在A股上市的11家教育机构纷纷披露了2020年年报，发现网就这11家教育机构2020年的表现从不同维度进行了盘点。
业绩两级分化较为严重，中公教育(002607,股吧)“一骑绝尘”
在过去的2020年里，教育机构的业绩情况两级分化较为严重，一些头部企业如中公教育的表现可谓是一骑绝尘，而一些末端企业则处于巨额亏损状态。
从营业收入情况来看，2020年，中公教育实现营业收入112.02亿元，排名第一。第二名则是学大教育，营业收入为24.30亿元。而凯文教育(002659,股吧)和中国高科(600730,股吧)则分别以3.21亿元和1.03亿元的营业收入排在最后两位，与头部中公教育相差甚远。
从归母净利润的角度看，11家教育机构在2020年里实现盈利的企业一共有7家，分别是中公教育、学大教育、科德教育、东方时尚、传智教育、行动教育和中国高科；出现亏损的企业一共有4家，分别是昂立教育(600661,股吧)、开元教育、美吉姆(002621,股吧)和凯文教育。其中，中公教育以23.04亿元的归母净利润位列第一，开元教育以-7.66亿元的归母净利润排名最后。
由数据看来，中公教育位于行业龙头地位。公开资料显示，中公教育核心业务是公务员招录考试培训、事业单位招录考试培训、教师招录考试培训等。培训以线下小班为主，目前线上与线下相结合的新业务正在迅速增长。
偿债能力差距较大，学大教育资产负债率高达96.24%
与严重分化的业绩类似，11家教育机构偿债能力方面的差距也较大。此次盘点，发现网主要从资产负债率和流动比率两项指标上来进行比较。
据统计，A股教育行业上市公司整体资产负债率较高，11家公司资产负债率平均值高达53.25%。
对比来看，学大教育、昂立教育和中公教育资产负债率较高，分别为96.24%、73.86%和70.35%，排在前三名；凯文教育、传智教育和中国高科，资产负债率相对较低，分别为39.73%、23.46%和14.02%。而这几家资产负债率较高的公司，流动比率同时较低，如学大教育、昂立教育和中公教育的流动比率分别为0.38、0.84和0.94，远低于流动比率的平均值2.58。
值得注意的是，11家公司中，学大教育的资产负债率最高、流动比率最低，面临较大的偿债压力。学大教育在公告中表示，资产负债率高主要因股东借款和预收的学员培训服务费所致。并且，除了寻求上市之外，学大教育也通过定向增发，即非公开发行股票来减轻债务压力。
昂立教育、中国高科已连续两年现金净流出
对于一家企业来说，运转是否健康的关键要素就是看其现金流状况如何。因此发现网也对11家教育机构经营活动产生的现金流量净额进行了盘点。
2020年，11家教育机构中，一共有7家公司经营活动产生的现金流量净额为正，其中依旧是中公教育以48.82亿元遥遥领先，东方时尚以6.51亿元随其后。而美吉姆、昂立教育、开元教育和中国高科4家公司经营活动产生的现金流量净额为负，现金净流出额分别为-0.71亿元、-0.74亿元、-0.76亿元和-2.23亿元。
受疫情影响，相较于2019年的数据，2020年中只有中公教育、东方时尚和行动教育3家公司经营活动产生的现金流量净额处于增长状态，其余8家公司均出现不同程度的缩减，尤其是美吉姆和开元教育，这两家公司由2019年的现金净流入状态转变为2020年现金净流出状态。
值得注意的是，中国高科和昂立教育已经连续两年处于现金净流出的状态。中国高科在年报中解释称，2020年经营活动产生的现金流量净额的变动是因未决诉讼仲裁事项导致银行冻结资金增加2.39亿元所致。昂立教育年报中尚未有所解释，但据公开资料显示，为了暂时缓解资金压力，昂立教育曾在2019年10月发布公告表示，其全资子公司上海昂立科技拟以总价9852万元转让10套房产。
7家公司股价下滑，东方时尚本年度股价已下滑41.06%
最后再来看11家教育机构在资本市场上的表现情况。发现网整理对比了这11家公司2021年6月9日的收盘价和2021年1月1日的收盘价（注：传智教育和行动教育于2021年1月1日后上市，故所显示收盘价为其上市首日收盘价），大多数公司股价处于下跌状态，教育机构在资本市场上表现平平。
截至2021年6月9日，收盘价最高的公司是行动教育，为42.12元/股；收盘价最低的公司是凯文教育，仅为3.93元/股。另外，业绩最优的中公教育收盘价为26.88元/股，相对来说股价不算太高。
从股价的涨跌幅来看，各家公司的表现不尽相同。股价有所上涨的公司只有4家，分别是传智教育、行动教育、中国高科和美吉姆，其股价涨幅分别为111.90%、6.04%、1.80%和0.71%。其它7家公司2021年6月9日的收盘价则均低于2021年1月1日的收盘价，出现一定程度的下滑，其中下滑程度最大的三家公司为东方时尚、学大教育和开元教育，跌幅分别为41.60%、38.73%和29.49%。
股价下滑幅度最大的东方时尚，是一家专业的驾驶员培训机构。近日，东方时尚以不一样的姿态进入了公众的视野。今年5月，东方时尚被圈内人士叶飞爆料进行市值管理，成为“叶飞概念股”中的一员。尽管东方时尚在5月14日晚间表示公司未开展市值管理，但在5月17日和5月18日两个交易日，股价仍一路跌停，资金迅速蒸发。
整体来看，教育机构行业在资本市场上的表现并不十分亮眼，大多数公司股价处于下跌状态，仅有少数公司股价处于上涨态势。
结语：有业内人士分析，从行业竞争格局看，2020年新冠疫情对传统线下教育业态造成了巨大冲击，加速了行业的调整，促使市场向拥有强大自主产品研发能力、精细化运营管理能力和教育科技应用超前的头部企业聚集，行业分化明显。未来的几年将是教育机构企业抓住机遇、重塑行业地位的关键时期。
（发现网记者：罗雪峰 实习记者：陈雯）
（责任编辑:李显杰）