经历了2019年和2020年的上涨行情之后，A股市场的运行重心明显抬升。虽然与前两年的股市行情相比，2021年A股市场行情波动大了，赚钱效应低了，但从2021年至今，股市主要波动区间在3300点至3731点之间。很显然，股市运行重心抬升了，且A股的平均市盈率仍然处于合理的区间之中。
支撑股市走强，离不开资金面的刺激影响。从今年以来A股市场的增量资金来源分析，主要来自于三大部分，一部分来自于外资资金的推动影响，外资在引导A股价值投资方面，还是起到了积极的影响作用；另一部分则来自于两融余额规模的持续攀升刺激，作为场内融资重要组成部分，两融余额的崛起将会从很大程度上提升了市场的资金利用率，且在杠杆资金再度抬头的同时，并未出现六年前杠杆率失控发展的状态，目前A股市场的资金杠杆率还是保持相对合理的状态。
除此以外，与年内多个公募基金爆款现象有关，在爆款产品频繁出现的背后，实际上加速了居民储蓄的投资转化。相对于股票投资，对多数普通投资者来说，通过基金投资市场，特别是通过明星基金间接参与到股票投资之中，稳定性还是比较高的，投资基金也逐渐成为了居民资产配置的重要组成部分。
A股单日成交量又一次站在了万亿之上，但也是勉强守在万亿量能规模水平。对A股市场来说，在市场单日成交量重返万亿之后，又面临一次重要的突破契机，好不容易积累了能量，如果市场再次错失了突破的时机，那么市场又将要花费更多的时间成本把做多能量重新积累起来。所以，对端午节前后的A股市场来说，将会是一次难得的突破机会，可否把握住突破时机，就要看多方资金的真实态度了。
相对于内资资金，外资对A股市场的买入态度还是非常坚定的。在A股收复3600点之际，外资扫货接近70亿元，外资资金在做多中国资产的态度上，还是非常积极的。与之相比，对部分内资机构来说，可能习惯于A股市场的典型政策市场特征，或者更偏爱于波段操作。由此一来，在长期价值投资的大方向上，外资可能做得比内资好一些，更容易引导市场的长期价值投资行为。
在“防风险，守底线”的背景环境下，虽然全球市场仍处于大放水的过程，且已经呈现出通胀抬升的预期，但对A股市场来说，货币政策与股市政策可能更偏向于中性，与全球市场的政策策略相比，国内市场的货币独立性会更强一些。
相对于欧美市场，我们的市场可能会表现得克制一些，即使市场在这时候选择向上突破的走势，但上涨的高度并不会很高，保持慢牛运行格局的概率会更高一些。与以往大涨大跌的行情特征相比，现在与未来的A股市场，可能会走出指数美股化的行情，对A股投资者来说，还会有一段相对漫长的适应过程。
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（责任编辑:董云龙）