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社评:美方可以讹诈一家公司以讹诈一家公司以讹

铁矿石:PB粉发货大幅下滑,地方政府对于如何执行碳达峰政策模糊不清(附平衡表)

2021-06-05 和讯期货 天风期货
语音播报预计13分钟

观点小结

近期力拓港口检修较多:2021年6月1日路透澳洲矿7日移动平均发货量为224万吨/天,周环比下滑10%,月环比下滑9.7%,同比下滑23.5%。力拓进入检修期,大量订单拖延,东交岛大概率检修至6月20日。

海外到港量本周反弹,在二季度见顶概率较大:日韩东南亚等地铁矿石到港量目前已上涨至年内高位,欧洲铁矿石到港量从低位上涨幅度相对较小。

本周我国铁矿石到港量维持高位,预计下周将受到力拓检修影响:2021月6月2日路透我国铁矿石7日移动平均到港量为311万吨/天,周环比下滑0.8%,月环比上升12.9%,同比上升1.4%。其中巴西矿7日移动平均到港量为74万吨/天,周环比下滑36.5%,月环比下滑29.6%,同比下滑40.8%;澳洲矿7日移动平均到港量为223万吨/天,周环比上涨8.1%,月环比上升14.6%,同比上升10.8%。

唐山徐州频繁召开生产情况调查会:在5月末工信部多次指出目前工业领域碳排放存在问题的情况下,市场有传言唐山召开调查会欲放松钢厂限产,而6月4日徐州再次召开调查会,强调今年钢铁产量不能超过去年。地方政府不同的态度让市场不断改变风格。

官方措辞缓和,现实负反馈未顺利落地:因政府施压钢材从高位快速下滑,钢厂利润大幅收窄,但实际产量并未收到影响,目前钢厂依然维持高产,近期官方措辞开始缓和,钢材价格筑底企稳,且南方限电电弧炉减产,废钢替代效应减弱,长流程负反馈未顺利传导。季节性的角度,往年铁水粗钢产量皆在6月见顶,同时6月高炉检修量环比进一步下滑。

平衡表:本周铁矿石库消比环比下滑,符合上周预测,预计下周库消比会因为澳矿到港下滑进一步下滑,但短期铁矿石整体供需相对平衡,只有部分主流品种会因为供货商前期检修和开采品质下滑而产生短期结构性紧缺的情况。

铁矿石:PB粉发货大幅下滑,地方政府对于如何执行碳达峰政策模糊不清(附平衡表)

力拓检修多个主发PB的泊位

力拓进入检修期,预计将影响本月发货和到港

2021年6月1日路透澳洲矿7日移动平均发货量为224万吨/天,周环比下滑10%,月环比下滑9.7%,同比下滑23.5%。力拓进入检修期,大量订单拖延,东交岛大概率检修至6月20日。

铁矿石:PB粉发货大幅下滑,地方政府对于如何执行碳达峰政策模糊不清(附平衡表)

铁矿石:PB粉发货大幅下滑,地方政府对于如何执行碳达峰政策模糊不清(附平衡表)

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数据来源:Reuters、天风期货研究所

雨季结束,巴西矿发运量整体复苏,达到二季度高位

2021年6月1日路透巴西矿7日移动平均发货量为102万吨/天,周环比下滑1.4%,月环比下滑4.4%,同比上升9.2%。

铁矿石:PB粉发货大幅下滑,地方政府对于如何执行碳达峰政策模糊不清(附平衡表)

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数据来源:Reuters、天风期货研究所

巴西降雨量整体下滑,雨季即将进入尾声

铁矿石:PB粉发货大幅下滑,地方政府对于如何执行碳达峰政策模糊不清(附平衡表)

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数据来源:Reuters、天风期货研究所

目前非主流发货量偏平稳

铁矿石:PB粉发货大幅下滑,地方政府对于如何执行碳达峰政策模糊不清(附平衡表)

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数据来源:Reuters、天风期货研究所

印度最大矿企产销符合季节性变化,未明显受到疫情影响

2021年5月印度最大矿企NMDC产量达到了28万吨,同比增21.8%,环比降10.9%,较2019年5月降8.2%。销量为33万吨,同比增29.4%,环比增6.8%,较2019年5月降2.1%。目前NMDC5月份产销位于历史同期高位,未明显受到当地疫情影响。

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数据来源:Reuters、天风期货研究所

海外到港量本周反弹,在二季度见顶概率较大

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数据来源:Reuters、天风期货研究所

本周我国铁矿石到港量维持高位,预计下周将受到力拓检修影响

2021月6月2日路透我国铁矿石7日移动平均到港量为311万吨/天,周环比下滑0.8%,月环比上升12.9%,同比上升1.4%。其中巴西矿7日移动平均到港量为74万吨/天,周环比下滑36.5%,月环比下滑29.6%,同比下滑40.8%;澳洲矿7日移动平均到港量为223万吨/天,周环比上涨8.1%,月环比上升14.6%,同比上升10.8%。

铁矿石:PB粉发货大幅下滑,地方政府对于如何执行碳达峰政策模糊不清(附平衡表)

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数据来源:Reuters、天风期货研究所

压港量从高位回落,部分压港量向港口库存转移

2021年6月3日我国铁矿石压港量为1742万吨,压港量从高位回落,部分压港量向港口库存转移。

铁矿石:PB粉发货大幅下滑,地方政府对于如何执行碳达峰政策模糊不清(附平衡表)

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数据来源:Reuters、天风期货研究所

官方措辞缓和,现实负反馈未顺利落地

钢价快速下跌,钢厂利润快速收缩

铁矿石:PB粉发货大幅下滑,地方政府对于如何执行碳达峰政策模糊不清(附平衡表)

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铁矿石:PB粉发货大幅下滑,地方政府对于如何执行碳达峰政策模糊不清(附平衡表)

数据来源:Mysteel、天风期货研究所

钢厂利润收窄和碳达峰政策有效降低钢厂季节性增产幅度

铁矿石:PB粉发货大幅下滑,地方政府对于如何执行碳达峰政策模糊不清(附平衡表)

数据来源:Mysteel、天风期货研究所

6月铁水依然维持低位,钢材受环保和限电影响,检修量环比上升

铁矿石:PB粉发货大幅下滑,地方政府对于如何执行碳达峰政策模糊不清(附平衡表)

数据来源:天风期货研究所

随着钢价快速回落,官方发言逐渐缓和

铁矿石:PB粉发货大幅下滑,地方政府对于如何执行碳达峰政策模糊不清(附平衡表)

数据来源:Mysteel、天风期货研究所

季节性来看,若无负反馈传导,6月铁水产量将见顶

从往年的数据来看,粗钢和铁水进入二季度存在季节性增产,且产量高峰基本都位于6月。目前没有变化,在钢厂利润收窄的情况下,钢材和铁水产量依然在稳步提升,符合前期预测。

铁矿石:PB粉发货大幅下滑,地方政府对于如何执行碳达峰政策模糊不清(附平衡表)

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短期铁矿整体供需相对平衡

2021年6月3日我国铁矿石港口库存为12535万吨,环比降87.5万吨,粗粉为9512万吨,环比降55万吨,块矿为176万吨,环比降3.1万吨,球团为381万吨,环比降9.5万吨,精粉为885万吨,环比增19.7万吨。

铁矿石:PB粉发货大幅下滑,地方政府对于如何执行碳达峰政策模糊不清(附平衡表)

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数据来源:mysteel、天风期货研究所

力拓三个主发PB粉泊位检修加重国内结构性缺货

铁矿石:PB粉发货大幅下滑,地方政府对于如何执行碳达峰政策模糊不清(附平衡表)

铁矿石:PB粉发货大幅下滑,地方政府对于如何执行碳达峰政策模糊不清(附平衡表)

铁矿石:PB粉发货大幅下滑,地方政府对于如何执行碳达峰政策模糊不清(附平衡表)

数据来源:Mysteel、天风期货研究所

平衡表

本周铁矿石库消比环比下滑,符合上周预测,预计下周库消比会因为澳矿到港下滑进一步下滑,但短期铁矿石整体供需相对平衡,只有部分主流品种会因为供货商前期检修和开采品质下滑而产生短期结构性紧缺的情况。

铁矿石:PB粉发货大幅下滑,地方政府对于如何执行碳达峰政策模糊不清(附平衡表)

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数据来源:Reuters、Bloomberg、Mysteel、Wind、富宝资讯、鑫椤资讯、天风期货研究所

(责任编辑:陈状)
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