作者/星空下的牛腩
编辑/菠菜的星空
排版/星空下的小鱼
三胎政策一出台，在资本市场上便是惊涛骇浪。
官宣出来的时间点，A股已经闭市，但港股还在交易，于是辅助生殖龙头锦欣生殖（01951）一口气暴涨17%。三胎概念，我要冲吗？
二胎概念还一地鸡毛，三胎就能火么？当然，不能！
华尔街有个经验：buy the rumor, sell the news。意思是在有传言的时候买入，在新闻出来的时候卖出。
三胎题材也是如此。消息出来前买入潜伏，消息出来后出货。如果你没提前埋伏，就别追了。比如，我之前写过的国产奶粉（听说要放开生育，A股国产奶粉要暴涨了？）和辅助生殖（连张坤都去调研了，辅助生育是下一座金矿？）。然而，如今底牌已经都亮出来了，下注一个大多数投资者都知道的事情，是很难跑赢的。
短期过于拥挤的交易，尽量不要参与，而尽量参与那些长期向上在短期易被忽视的赛道，比如——电子制造行业。
说起对这个行业的第一印象，就不得不提“果链”，即苹果（AAPL）产业链。苹果是消费电子领域的全球总龙头。能进入果链的公司，自然是背靠大树好乘凉。
不过，凡事都要辩证地看，有2个利空因素是我们需要考虑的：
1 | 电子制造行业的一些技术含量不高的领域，依赖廉价劳动力，但我国的劳动力成本已经不便宜了，很多公司都开始把工厂从内地搬到东南亚。不巧的是，近期印度、越南等国的疫情开始失控，富士康、立讯精密(002475,股吧)（002475）等公司在越南的工厂被迫暂时停工； |
| 2 | 这两年5G手机的销售有些不及预期。按理说，华为被无理打压之后留下来的市场空白，会被其他厂商填上，但这时恰恰迎来了芯片缺货潮。手机厂商、新能源车厂商生产节奏被打乱，相应地也拉低了他们对于电子元器件的需求。 |
在这种悲观情绪下，市场开始下调对于电子制造行业的预期。但问题是，如果放眼长远的未来，眼下的这些困难，迟早会过去。
2G时代，我们被甩在后面；
3G时代，我们缩小了差距；
4G时代，我们正迎头赶上；
5G时代，我们开始尝试着制定行业的规则。
好不容易翻了身，为什么要白白浪费这大好的局面？
5G的脚步现在虽然慢了些，但它早晚会来的。否则，智能驾驶等前沿应用，将会沦为空谈。中国要弯道超车，在这个5G的弯道上，可以慢但不可以停，因此埋伏在5G这个方向上，不会错。
战略方向没有变，下面就是如何克服眼前的困难。
问个问题，中国制造的能力、地位被动摇了吗？
不仅没有，反而还疫情所强化。印度制造、越南制造更多的是在接劳动密集型的订单，那些有点技术含量的，他们未必做得来。而中国的优势在于，我们有着齐全的工业门类，以及完善的电网、交通网。这些生产能力上的优势，使得中国制造在疫情中，表现出了极强的韧性，是很难被替代的。
数据方面的印证，可以参考果链的动态。最近，苹果公布了2020年的供应链厂商名单。新晋的供应商，以大陆厂商为最多，其中包括但不限于兆易创新(603986,股吧)（603986）得润电子(002055,股吧)（002055）等公司。
与此同时，那些地位稳固的老供应商，也不能被忽视。
果链的题材力度已经不如从前，因为资金对新手机有点审美疲劳。但有2个投资逻辑，是可以构成利好的：
1 | 苹果不断推出新产品，让用户有着很强的消费粘性。iPod音乐播放器、MacBook笔记本电脑、iPhone智能手机、Apple Watch智能手表以及AirPods无线耳机，除了这些，苹果去年还决定要造车——果链供应商只要在能在一款产品上站稳脚跟，便不愁业绩； |
| 2 | 尽管成为苹果供应商未必赚钱，但大客户、大订单却能锻炼队伍。苹果对供应商产品质量的背书，可谓是一张金色的名片，果链供应商可以借此在其他客户面前畅通无阻。 |
锻炼出来的果链供应商，还可以抓住以下2个增量行情：
1 | 虚拟现实。在这一赛道上，对岸互联网巨头脸书（FaceBook，FB）微软（MSFT）谷歌（GOOG）都已经下场参赛，并且开发出了消费者买得起的爆款产品。对此，往期文章（苹果概念风光不再？而这个行业正悄然迎来第二春）分析了虚拟现实设备未来渗透率不断提高的前景； |
| 2 | 新能源车。以锂电池取代燃油，不仅是动力来源的改变，更意味着人车交互方式的拓展。坐在传统燃油车上，人是在跟机械打交道。而坐在新能源车上，人是在跟电路打交道。新能源车的电气化程度更高，这意味着车内高压线束和连接器的占比将会越来越高。 |
从交易节奏上讲，二季度、三季度的电子行业，是有机会提前埋伏的。一是6月、9月苹果的两场发布会，按经验可以布局发布会行情；二是在5月、8月MSCI会调整成分股，最近的调整纳入了不少电子行业的公司，而这些被新纳入的股票，会有新的买盘涌入。
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很多投资者都知道，股市盈利的秘诀，无非就是“高抛低吸”这四个字。说起来轻巧，做起来却很难。就拿开头谈到的三胎概念来说，昨天尾盘暴涨+题材经过一夜发酵，看上去像极了资金不顾一切抢筹码的样子。
如果无脑冲进去，结果又怎样呢？辅助生殖龙头锦欣生殖，日内最大跌幅接近8%——买入即被套，打击来的太快，不仅影响情绪，而且持股心态还容易崩，这种情况下，就算是牛股，我们也未必把握得住。
比如昨天文章（错过了万亿宁德时代(300750,股吧)，还可以靠哪个赛道补救？）中提到的宁德时代（300750），在成为创业板第一家万亿市值公司的瞬间，当时的车速是挺快的。宁德时代上一次成为热点是春节前。但是一季度有一波40%的回调，很考验持股的耐心。
天天追热点，只能带来频繁交易的短暂快感，而无助于投资能力的提高。尽管真正的牛股有时像热点那样，车速很快，但它永远有上车的机会。只是当车速慢下来的时候，很多人又开始犹豫。所以，对于牛股，还是横下心来躺平为好。不折腾的受益，反而会更好。
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（责任编辑:张洋）