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太平洋证券:天神娱乐(002354.SZ)脱星摘帽平稳落地,持续打造业务双引擎,给予“增持”评级

05-26 智通财经
语音播报预计4分钟

智通财经APP获悉,太平洋证券发布研究报告称,天神娱乐(002354,股吧)(002354.SZ)成功脱星摘帽,发展回归正轨。给予公司2021-23年0.13/0.17/0.27元的盈利预测,对应27/21/13倍PE,给予“增持”评级。

太平洋证券指出,公司重组后淡化了需要重金投入的游戏研发业务,选择了休闲游戏叠加电竞运营的模式。既符合创后重建的需要,也开拓了休闲游戏的创新变现手段;流量生态园业务全速发展,预计未来入园企业数目可观。

太平洋证券主要观点如下:

事件:公司近日发布公告,公司股票自5月25日起撤销退市风险警示,证券简称由“*ST天娱”变更为“天神娱乐”。

最艰难时期已过,脱星摘帽平稳落地。公司先前受大额减值拖累,并发债务危机,使公司陷入经营困境并面临退市风险。经过管理层的积极自救,公司于2020年末完成债务重整,债务经转股后已得到全面清偿,账面商誉减至6.2亿元,未来将不再拖累公司报表。公司2020年度经重组后实现归母净利润1.53亿元,实现了业绩的扭亏为盈。经过一年的努力,公司已度过了最艰难的时期,脱星摘帽后各项经营及融资业务将重新回到良性发展的轨道。

持续打造电竞游戏和数据流量业务双引擎。公司持续在电竞游戏和数据流量业务领域发力。电竞游戏方面,公司独创的“棋牌+电竞”业务模式逐渐获得市场的认可,2020年总注册用户数第2、3、4季度环比增速达1079%、170%、30%。数据流量方面,公司打造的山西数据流量生态园以其流量价格洼地的特色,成立数月已引入超70家企业入园;在此驱动下,公司进一步巩固流量分发、精准数字营销以及品牌内容流量业务,截至2020年3月末,公司旗下爱思助手总用户数达2.32亿人,精准数字营销业务累计服务国内客户207家,并加大品牌合作项目的开发,新增了森马、双汇、中粮、滴滴出行等众多客户。

风险提示:业务发展不及预期的风险;商誉减值的风险。

(责任编辑:和讯网站)
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