怀揣梦想的有志青年，最终被现实打败，再也寻找不到曾经的自己。这就是如今的知乎。
2010年，知乎诞生，创始人周源想法是把知乎做成一个规模空前的虚拟咖啡馆，大家穿梭于此，或者仔细聆听，或者高谈阔论，君子之交，和而不同。
诞生之初，知乎也事实如此。知乎社区内往来无白丁，行业大佬、社会精英纷纷齐聚于此，如李开复、王兴、王小川、徐小平和马化腾等。在社区内创造了大量的干货内容，各种专业的知识，吸引着许多对知识渴望的人们慕名而来。
随着用户圈层的下沉，知乎不可避免地增加了难以标签化的口水化内容，包括装X、八卦、低俗、鸡汤和广告，一股脑的全都涌了进来。
「人在飞机、刚下美国」、「博士学位、月入过亿」是广大知乎用户如今知乎的调侃。 比起曾今的知乎，现在的知乎更多的是网友装逼编故事抖机灵的平台。
作为一个曾经的老粉，对知乎的感觉就像一个分开很久的恋人，虽然不再联系，但希望他能过得好点。
“十年磨一剑”，知乎凭借自己的努力实现了他的梦想，但也失去他原本的样子。
低调上市 高调破发
相比其他互联网内容平台的IPO，知乎上市显得低调很多，没有连篇累牍的媒体报道，也没有“喜提”热搜。
3月26日晚间，知乎正式向SEC提交IPO申请，在纽交所挂牌上市，证券代码为“ZH”。
此次IPO，阿里巴巴、京东、腾讯、Lilith Games都参与了私募配售，为知乎站台。来自电商、社交、游戏的龙头都看好知乎，对知乎内容生态的认可。
同时各大互联网头部公司，诸如腾讯、百度、快手也都通过投资的方式入局。事实上，腾讯以及百度是给了知乎增加了流量入口，实现用户导流，在流量上对知乎予以扶持。
但是，最让人没有想到的是，3月27日，知乎上市首日遭遇破发，发行价9.5美元，开盘价报8.05美元，收盘报8.5美元，跌幅达11%。
至于为何如此，翻开知乎的招股书，从其中的数据可以看出一些端倪。
按照移动端阅读活跃用户人数(MAU)和营收规模来看，知乎的确是中国最大的问答社区，但是横向跟其他的综合在线内容社区进行对比，无论是MAU还是营收规模，还是极大的差距。
知乎MAU在7,570万，但付费用户只有300万左右，月付费用户占比只有3.4%。在相似路径下，B站用户对应的付费率是8.9%，而快手直播业务是8.2%
没公布数据之前，按照以往的印象，大家都以为知乎的用户收入水平要比B站、快手要高，自然付费意愿也会更高，毕竟人人「年薪百万」、「985、211」。可是没想到真实的情况却超出大家的想象。
在收入方面，根据2020Q1-Q3的数据，进行横向对比，诸如微博、B站、快手等平台，知乎每MAU的收入并不突出。知乎是12.59元，明显低于微博的15.17元，B站的45.33元，快手的84.24元。
目前知乎并没有实现盈利。2019年和2020年的公司的净利润分别为-10.04以及-5.18亿元。虽然2020年有所减少，但其主要是因为新冠疫情导致了许多线下营销活动取消或推迟了。
未来，知乎依旧要面对与B站类似的问题，即通过大量费用进行营销推广增加用户数量的时候，如何维持原有的社区氛围，会是用户和投资者所关心的。
上市对知乎而言，是创业10年以来一个重要的里程碑，是一个阶段性的发展成果。
不过知乎的7570万月活跃用户，大多数可能都对这个消息无感。上市反而激起了用户对知乎商业化过程中诸多不满的集中宣泄。
知乎的破发，也预示着他并不被资本市场所看好，对于互联网平台来说，华尔街最看重的平台成长性方面，知乎从娘胎里就带着“硬伤”。
内容“水化” 大V出走
知乎在其招股书中称，其已成为中国最大的问答社区和前五大综合在线内容社区之一，被认为是中国最值得信赖、并被广泛视为提供最优质内容的在线内容社区。
截至2020年12月31日，知乎拥有4310万内容创作者，贡献了3.15亿的问答。在2020年第四季度，知乎的月活跃用户数为7570万。
成立之初的2010-2012年，知乎实现邀请制。前200名用户都是互联网圈的领军人物和不同领域的专家、学者，前40天，这些用户在知乎上创作了8000个问题和2万个回答。
邀请制保证了问答的高质量，这些问答也得到了广泛传播，知乎就此塑造了专业、严肃的品牌形象。
但精英小圈子化显然和互联网开放、共享的特征有所相悖，更与知乎作为一个互联网商业公司追求的规模最大化不符。
2013年，知乎向公众开放注册。不到一年时间，注册用户就从40万急速增长到400万。根据知乎招股书，截至2020年12月31日，知乎累计拥有4310万内容创作者，2020年第四季度平均月活用户数达7570万。
虽然开放注册给知乎带来大量的用户，但与此同时各类低质量、甚至虚假内容开始冲刺平台。很多用户反映，当你打开知乎，各式各样惊悚刺激的虚构类故事会内容已经屡见不鲜，内容质量下滑，博眼球、抖机灵的评论众多。以至于用户戏谑：“编乎，分享你刚编的故事”。
知乎的“下沉”还引发了大V出走，对知乎大V来说，在知乎答题已经变成一件收益很低的事，自己的答案在站外转载，获得元高于站内数倍甚至数十倍的流量。没费写答案要被杠，收费写答案又要被骂，创作体验已经很差了。这就导致一大批知乎大V选择出走其他平台。
2017年，知乎的最大对手出现。悟空问答掏出10亿元补贴创作者，还一口气从知乎挖走了300个大V。做为知乎的核心“资产”，大V的出走无疑将会给知乎带来致命的打击。
精英化，就意味着相对小众，就要求着力提高单用户价值，才能实现盈利。大众化，就需要继续砸钱，进行扩张规模，努力实现用户增长，用量实现盈利。
不管精英化还是大众化，知乎都无法选择一方抛弃一方。现如今如何平衡双方，知乎似乎还没有找到解决这个问题的方法。
商业化进程混乱
知乎2020年全年取得营业收入为13.52亿元人民币，广告仍占据知乎收入的主要部分，在2019年和2020年占总营收的比重分别为86.1%和62.4%。
不少老用户都反应，知乎的广告越来越多。由于知乎的知识社区属性，为了迎合用户阅读习惯，知乎的广告很多是以“软文”形式出现。就是说，很多广告其实“伪装”成知乎问答形式出现。商业化广告带来了用户体验的下降。
由于形式上受限于图文形式，单个用户的“知乎体”广告价值是明显低于快手、微博等。而且可能广告主有限，所展示的广告也经常广受吐槽，没有实现精准投放。
5月17日，知乎公布2021年第一季度未经审计的财务报告，这也是知乎上市以来的首份财报。数据显示，知乎第一季度营收达4.78亿元人民币，同比增长154.2%。另外，该季度公司净亏损为3.247亿元，去年同期为2.013 亿元，亏损同比扩大 61.3%。
值得注意的是，在营收、毛利等各方面保持高增长的同时，净亏损却在不断扩大。
据知乎表示，亏损扩大的原因在于运营费用的支出。2021年第一季度知乎的销售和营销费用为3.466亿元，占总营收的比重为72.51%，相比2020年同期的1.254亿元，增长了176.4%。
从财报得出，知乎在商业化上探索并没有停下脚步，但结果却是差强人意。
打开现在的知乎APP，左上角有醒目的“直播”，首页后面紧跟的Tab是视频和会员，问答中时不时就出现来自“盐选专栏”的付费小说推荐。
用一句话总结现阶段的知乎，那就是：什么都想做，但什么都做不精，以至于用户也渐渐搞不清知乎到底是做什么的。
长此以往，内容的水化和泛化将成为不可逆的趋势，最终可能导致核心用户流失，甚至整个社区生态丧失殆尽。
传统的文字也好，新兴的视频和直播也罢，无论是哪种形式的内容都应该紧紧围绕“答案”来生产，都应该融入进问答社区的生态中来。
毕竟，没有人需要在知乎上看一个降维版的晋江、降维版的微博，亦或是降维版的B站。
知乎的商业化探索方向过杂，导致内容质量下降太快，用户增长面临瓶颈。
如今在知乎上，用户与平台、内容与商业化之间都是一个严重撕裂的状态，曾经的早期用户因知乎逐渐向大众化和娱乐化转变而不断离开；而对于那些通过流量入口涌入的用户而言，他们在知乎上找不到像其他短视频平台上一样娱乐内容，也极少愿意贡献时间。
总结
知乎的故事远未到结束的时候，但作为一个千万级别用户共同的精神家园，如何平衡好各方利益较为体面地实现可持续发展，是它将长期面临的艰巨考验。
在资本市场的利益裹挟下，知乎像是一个焦虑的年轻人，想要抓住一切赚钱的机会，生怕错过任何一个变现风口，什么都想做但什么都做不精。
现如今知乎存在的最大问题是商业化与是社区生态之间的矛盾。怎样让商业化与社区生态更好的融合，作为一个知乎资深老粉，下面就谈谈我的几点看法。
一，“有问题，就会有答案”这是知乎的slogan，也是知乎的核心。所有内容的形式应该都要围绕着“答案”进行生产。
二，商业化必须建立在第一条的基础上。广告和知识付费是比较适合知乎的商业模式。
三，要给予优质内容创作者更大的利益，知乎作为一个内容社区，创作者才是核心资产。
最后，衷心希望，知乎能够不忘初心的走下去。
（责任编辑:王治强）