当前“江西互联网贷款通知”的出台，一些中小成农商行慌了。监管对于机构及集中度、总量控制与限额的要求，使得降杠杆、缩规模成为必然趋势。
另一方面，一些中小银行却喊出了“不限量放款”。
消金界了解到，原来是这些银行和民营银行以及持牌消费金融公司合作，通过通道或者联合贷业务，从而突破地域和杠杆率的限制。
持牌消金可在全国展业放贷的优势，在新规下凸显。
因此，对于持牌消金而言，通过联合贷款来补充放款资金、拓宽融资渠道，不失一条好的出路。
互贷新规影响，通道和联合贷业务受热捧
5月18日，江西银保监局发布了《关于转发进一步规范商业银行互联网贷款业务的通知》（以下简称“江西互联网贷款通知”）。其他省份会不会跟进、对于城农商行影响几何，一时之间，引发业内热议。
此前消金界认为，从江西的监管指标来看，对中小银行互联网贷款规模的压降程度，还是很大的。这种趋势同时也意味着，互联网贷款业务会进一步涌向国有大行、全国性股份制商业银行以及互联网银行。
与此同时，消金界了解到，对于一些地处偏远地区的城农商行和民营银行来说，可以通过和民营银行以及持牌消费金融公司合作，从而突破地域和杠杆率的限制。
最简单的操作，即通过通道业务实现资金出省。
在这种操作中，通常银行给到持牌消金5、6个点的资金成本，消金公司和助贷机构合作，并从中收取1.5-3个点的资金通道费。
更有甚者，从中收取的通道费高达5、6个点。
“位于西部的XX银行和东北的XX银行，甚至表示’不限量放款’。”有从业者表示，当前很多城商行通过这种方式，从而实现全国性放款。
另一方面，包括马上消费、招联金融在内的头部持牌消金公司，都表示“加大和银行联合贷的合作”，进而补充业务资金。
比如，招联金融在2021年第二期金融债发行资料中表示，未来公司将逐步深化与银行等资方的联合贷项目的合作。
此外，马上消费也公开表示，未来公司将继续通过发行资产证券化产品、公开市场发债、推进联合贷款业务规模增长等方式补充放款资金，优化表内外融资结构。
对此，也有从业者向消金界表示，近期已经有城商行加大了和江西某家民营银行的联合贷合作。可能正是监管捕捉到了这种动向，所以才默许了《江西互联网贷款通知》的出台。
缓解持牌消金资金压力
尽管上述操作能在一定程度上缓解资金出省的压力，不少业内人士认为，最终依然无法规避监管的地域限制。
比如，当前消费金融公司杠杆率在十倍左右。而在通道业务中，如果消费金融公司走表内放款，依然无法突破这一限制。
不过，对于持牌消金公司来说，起码在资金方面可以暂时松一口气。
毕竟在互贷新规的影响下，可以实现全国展业的消费金融公司还是一块香饽饽。
消金界统计发现，纵观头部持牌消金公司，从融资方面看，借款和同业拆借仍是他们最主要的融资渠道。
截至2018-2020年，招联金融同业借款余额分别为647.96亿元、809.85亿元和884.77亿元，占负债的比重分别为96.92%、97.18%和90.95%。截至2020年末，招联金融已获得148家金融机构授信，总授信额度为人民币1832.85亿元，尚未使用授信余额948.08亿元，其中招商银行(600036,股吧)给予270亿元的同业授信。
马上消费则以短期借款为主，2020年9月末占比约 79%。截至2018-2020年9月末，公司拆入资金分别为36.00、37.80、39.10，占负债的比重分别为10.89%、8.15%、8.32%。截至2020年9月末，公司已获得200余家金融机构授信合计1408.47亿元，剩余可使用授信额度为993.02亿元。
截至2018-2020年6月末，兴业消金拆入资金分别为110.39亿元、295.77亿元、262.66亿元，占负债的比重分别为54.33%、87.52%、85.43%。截至 2020 年末，公司已获得超过100家授信机构逾1300亿元授信总额
截至2018-2020年，捷信拆入资金分别为763.23元、784.24亿元、442.59亿元，占负债的比重分别为86.04%、84.12%和82.33%。
此前来自某城商行的同业从业人员表示，由于消金公司可能存在的资产质量下降以及带来的风险，正在缩减对其同业业务。如今这一现象正在得到缓解。
与此同时，按照《消费金融公司试点管理办法》规定，持牌消金公司同业拆入资金余额不高于资本净额的100%；此外，其同业额度也和其注册资本（实收资本）相关。
另一方面，很多消费金融公司本身自营业务体量有限，单纯依靠和助贷机构合作，对自身风控能力也是一定考验。
未来消费金融公司要想实现长远发展，单纯做通道业务是行不通的。但是当前看来，通过加大和城农商行的联合贷合作，进而补充放款资金、拓宽融资渠道，不失一条好的出路。
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（责任编辑:王治强）