作者简介
王晴，农银人寿总精算师，北美精算师(FSA)，特许金融分析师(CFA)，本科毕业于中国科技大学，获美国威斯康星大学数学博士学位。早年曾任职于美国林肯国民公司，美国CNA保险公司，韩国三星人寿，归国后曾任太平洋保险(601601)集团资产管理中心副总，太平人寿首席风险官，合众人寿和瑞泰人寿总精算师等职
2020年寿险投资收益榜出炉
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往年投资收益率数据见
2014寿险公司投资收益率排行榜
2015寿险公司投资收益率排行榜
2016寿险公司投资收益率排行榜
2017寿险公司投资收益率排行榜
2018寿险公司投资收益率排行榜
2019寿险公司投资收益率排行榜
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2011-2020寿险实际投资收益率
2020年寿险实际投资收益率为5.92%
比起上一年的小高点略降
还是很不错的
— 02 —
分类对比
三年平均
中型公司收益率最高
小型公司收益率最低
外资公司优于中资公司
外资和中型超市场平均
收益率高的年份，中资好
收益率低的年份，外资好
注：
大型：资产千亿级，中型：百亿级，小型：百亿以内
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2020年寿险实际投资收益率前十
财信人寿
就是当年的吉祥人寿
2019年排名第25名
2020年一举跃上榜首
三年平均投资收益率也很亮眼
排名第二
乌鸡变凤凰
改名很管用呀
泰康集团下的两家人身险公司
泰康人寿和泰康养老
都是前十强
佩服！佩服！
君龙、国富、三峡、泰康人寿
今年都冲进榜单前十
— 04 —
三年平均实际投资收益率前十
一年强很厉害
三年恒强更厉害
友邦、太保、泰康人寿
资产规模都是千亿级的
平均收益率还能这么高
真是又大又强
利安、友邦、国泰、中宏、太保
虽未进2020年榜单前十
但三年平均投资收益率均超6.3%
1、债券市场。2018年牛市，2019年和2020年变化不大，三年合计仍然是牛市。2018年之前资产组合中可供出售AFS债券多的公司，实际收益率占有一定的优势。
2、股票市场。衡量行业权益投资收益的基准通常用沪深300指数，2018年下降25%，2019年上涨36%，2020年上涨27%，三年平均涨幅8.9%，而普通民众更加关注的上证指数只上涨了1.6%。估计寿险行业最近三年从股市中的平均回报率在7%到9%之间，明显高于固定收益类投资。各家公司权益投资占总资产的不同比例，通常权益占比高的公司，近两年的平均实际投资收益率也高，当然各家公司的选股和选基金的能力也不一样。
3、以中美联泰为例，因为买了大量可供出售的长期债券，而2018年实际收益率高达8.85%，行业排名第一，2019和2020年因为债券价格变化不大，收益率分别为4.21%和3.76%，近三年平均(复合)实际收益率5.58%，仍然高于行业的平均水平，虽然其权益投资的占比极低。
4、去年平安人寿的投资业绩较差，相比太保和新华，实际投资收益率少了3%以上，相当于少赚了1000亿，而去年华夏幸福(600340,股吧)的投资还没有提减值准备。
— 05 —
实际投资收益率后五名
①
2020年后五名
五公司投资收益率低于2.5%
三公司低于1%
国寿养老位列其中
中法人寿垫底
投资收益率不到0.2%
中法人寿此前都借债度日了
哪里还有钱投资呢
②
三年平均后五名
2020年和三年平均实际收益率
后五名榜单基本重合
国寿养老、鼎诚、渤海、中法
都入选了“双五名”
中法人寿一如既往垫底
不过中法人寿已引入新股东
好日子来了
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2020年寿险公司投资收益率详表
注：
1、带*号的公司没有披露可供出售资产浮盈的变化，是根据其它综合收益推算得到；
2、调整后总资产 = 总资产 - 卖出回购资产款 - 独立账户负债 - 财务再/共保资产；
3、利润表总投资收益含资产减值损失；
4、实际收益率 =（利润表总投资收益 + 可供出售资产浮盈变动）/年平均调整后总资产；
5、大型公司调整后总资产1000亿以上，中型公司100亿到1000亿之间，小型公司100亿以下。
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2018-2020年68家寿险公司投资收益率
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（责任编辑:张洋）