下载看详情
社评:美方可以讹诈一家公司以讹诈一家公司以讹

欧美原油需求恢复到什么程度了?

05-14 金十数据
语音播报预计9分钟

本文来源于混沌天成研究

摘要

随着欧美各国疫苗接种速度加快,欧美各国开始逐步解封,人们的出行量开始增加,原油的需求逐步攀升。本文根据各国交通部、高速公路运营公司、航空局或者是第三方的资讯机构,考察欧美主要国家最终端的原油需求现状,试图比较现阶段需求的绝对值和疫情前正常水平的距离,以推测后期原油需求的回升力度。

我们发现,美国陆上交通已经接近疫情前的水平,美国的空中交通量距疫情前仍有35%的回升空间。欧洲情况各不相同,与疫苗接种速度密切相关,共同点是都在逐步转好。英国陆上交通较疫情前仅有5%的差距,法国、意大利和西班牙陆上交通量则较2019年下降15-35%不等;欧洲的航空飞行量恢复最为缓慢,较2019年尚有65%的距离。

每年5-9月是传统的出行旺季,随着疫苗接种速度的加快,我们认为欧美的油品需求可能进入加速阶段。后期即使恢复到正常水平,参照中国2020年下半年的情况,我们认为欧美还会有补偿性消费,这将继续支撑油价。

正文

随着欧美各国疫苗接种速度加快,欧美各国开始逐步解封,人们的出行量开始增加,原油的需求开始逐步攀升。本文根据各国交通部、高速公路运营公司、航空局或者是第三方的资讯机构,考察欧美主要国家最终端的原油需求现状,试图比较现阶段需求的绝对值和疫情前正常水平的距离,以推测后期原油需求的回升力度。

01 美国终端消费持续回升

美国是全球最大的原油消费国,2019年美国的原油日均需求量为1940万桶/日(BP年鉴数据)。其中交通用油占比66%,工业用油占比28%,民用用油占比3%,商业用油占比2%,电力用油量不足1%(2020年EIA数据)。

欧美原油需求恢复到什么程度了?

欧美原油需求恢复到什么程度了?

欧美原油需求恢复到什么程度了?

我们看到对美国原油消费占比最大的交通运输量都出现了大幅攀升,美国的卡车需求和行驶里程已经超过2019年同期,美国的载人汽车高速里程数较2019年同期降幅不足10%。Apple追踪的美国前十大城市的驾车导航需求已经创出了疫情以来的新高。美国的航空飞行量已经创疫情以来新高,较2019年有35%的差距。

02 欧洲开始复苏,仍有较大空间

欧洲在全球原油市场中也占有举重若轻的比重,2019年整个欧洲地区的日均原油消费量1490万桶/日,其中消费量较大的国家有英国—154.5万桶/日,德国—228.1万桶/日,法国—153万桶/日,意大利—121.8万桶/日,西班牙—129.8万桶/日从油品消费结构看,欧洲消耗比例最大的油品是柴油,占比44%,其次是汽油14%,再次是航煤11%。

欧美原油需求恢复到什么程度了?

欧美原油需求恢复到什么程度了?

英国是欧洲国家中接种疫苗人数最多的国家,截止5月9日英国至少接种一剂疫苗人口占比已经达到了52.3%。英国的汽柴油销量在5月初的当周几乎达到了疫情前的水平,英国汽车、轻型商务车等交通工具的出行量也创了2021年以来新高,也在逐步临近2020年10月时的高点。

德国疫苗接种速度慢于英国,截止5月9日德国至少接种一剂的人口占比为32.6%。德国终端消费数据较少,我们仅发现德国的卡车收费里程指数创下了2017年以来的新高;该数据与美国的卡车需求指数类似,工业生产的复苏和快递业务量的增加提振了卡车交通量。

欧美原油需求恢复到什么程度了?

根据高速公里管理公司Atlantia的数据显示,截止5月5日当周,意大利、法国、西班牙的交通量环比和同比都出现了明显改善,这三个国家交通量相较于2019年分别下降了15.8%、25.5%和35.2%。

欧美原油需求恢复到什么程度了?

欧洲主要国家首都的驾车导航需求也创出年内新高,距离2020年年中疫情缓解时的高点仍有空间。

欧美原油需求恢复到什么程度了?

欧洲的航运量目前复苏最为缓慢,截止5月5日当周,相较2019年仍有64.8%的降幅。

03 欧美可能即将进入需求加速阶段

通过对各种终端数据的跟踪解读,我们可以发现,美国陆上交通已经接近疫情前的水平,美国的空中交通量距疫情前仍有35%的回升空间

欧洲情况各不相同,与疫苗接种速度密切相关,共同点是都在逐步转好。英国陆上交通较疫情前仅有5%的差距,法国、意大利和西班牙路上交通量则较2019年下降15-35%不等;欧洲的航空飞行量恢复最为缓慢,较2019年尚有65%的距离。

每年5-9月是传统的出行旺季,随着疫苗接种速度的加快,我们认为欧美的油品需求可能加速回升。

免责声明:

本文版权归第三方作者所有,相关授权事宜请联系原作者。文中观点均来自原作者,不代表金十观点及立场。特别提醒,本文内容仅供参考,不作为实际操作建议,交易风险自担。

(责任编辑:李显杰)
查看全文
去“和讯财经”看本文专题

标签推荐

推荐频道