多图分析：贵金属近期反弹还会持续吗？

本文作者：图表家

数据观点源于：图表家（ID：tubiaojia2016）

贵金属近期反弹还会持续吗？

尽管近期有黄金，白银和矿业股出现修正性上涨，但贵金属已逐渐枯竭。

在冲破低点后-尽管未能意识到这是一场马拉松而非冲刺-贵金属在本周晚些时候的喘息表明他们的耐力已不再是过去。

恰当的例子：HUI指数（黄金矿业股票的替代指标）已经证实了其跌势的H＆S模式（直到2008年晚些时候才出现）的颈线下方的崩溃，矿工的前景实际上比现在更悲观那时。（上图）

为说明起见，请注意，在2007年– 2008年和2009年– 2012年的头肩模式中，直到与底部连接线平行的线一直没有合适的肩膀。

在上述编排中，我用绿色标记了这些线。在当前情况下，我用橙色标记了这些行。

现在，在这两种情况下，最终的顶部-右肩-形成的价格接近左肩达到顶价的价格。到2020年初，左肩达到了303.02。

高级矿业股：GDX指数ETF

转到GDX ETF，高级矿工无法保持其校正之字形模式的最高趋势线。与2020年底/ 2021年初的价格走势类似，GDX ETF略微上涨超过其大约一个半月通道的上限趋势线，然后才最终回落。

不过，更重要的是，GDX ETF在2021年初的失败最终成为了高级矿工大幅缩水的序幕。

请看下面：

此外，随着高级矿工可能在未来几天达到顶峰，GDX ETF有望从其看跌的H＆S模式的右肩移动。跟随HUI指数的脚步，GDX ETF回到左肩高位的修正信号表明上升势头可能已经发生。

初级矿业股：GDXJ指数ETF

作为这种看跌情况的进一步证据，让我们看一下矿业股的其他代理。通过GDXJ ETF进行分析时，初级矿工仍然表现不佳。

请看下面：

解释一下，GDXJ ETF现在回到其2月下旬的下方。高点-请注意，相对于其他矿业股票而言，美元仍然疲软。与HUI或GDX不同，GDXJ在2月下旬没有明显移动。

而且，GDXJ / GDX比率自年初以来一直在下降，这是值得注意的，因为总体股市还没有暴跌。这告诉我们，当股票最终滑落时，该比率可能会以真正深刻的方式下降-也许与我们去年看到的情况类似。

那么，GDXJ ETF到底能跌到多低呢？

如果没有股票暴跌，这些初级矿业股可能会在34美元至36美元的区间内形成一个中期底部。

相反，如果股票表现强劲，则可以形成较高的临时底部，接近42.5美元的水平。作为背景，上述范围与50％和61.8％斐波那契回撤水平以及GDXJ ETF的先前高点（包括较低目标区域的3月下旬/ 4月初高点）相吻合。

因此，标准普尔500指数可能需要反转才能使弱点持续超出这些水平。

此外，与GDX ETF的错误突破形成鲜明对比的是，HUI和XAU指数均在本周低于其先前颈线（基于颈线上升）的看跌的H＆S模式。

此外，如果您分析以下图表的右侧，虽然HUI和XAU指数最初都在其颈线上方反弹，但投资者很快抛售了涨势。

与GDX ETF相似，这两个指数也在从其随机震荡指标中引发卖出信号。

此外，由于GDX ETF是唯一一只仍在月球上咆哮的狼，因此希望高级矿工在不久的将来跟随其他股票走低.HUI指数/标准普尔500指数也显示出看跌的迹象。

而且该比率还远未恢复昔日的辉煌，这再次表明GDX ETF是一个明显的离群值。

请看下面：

当上图所示的比率上升时，表示HUI指数优于标准普尔500。当上面的线下降时，这意味着S＆P 500优于HUI指数。如果您分析图表的右侧，您可以看到该比率已跌破其上升支撑线。

就背景而言，上一次发生这种规模的细分时，该比率从2017年底暴跌至2018年底。因此，这一发展极为悲观。

此外，HUI与S＆P 500的比率跌破了宽广的头肩形态的颈线水平（红色，虚线），并通过暂时将其返回来验证了这一细分。基于该形成的比率的目标为约0.05（略高于该比率）。

因此，如果标准普尔500指数不下跌，则该比率为0.05意味着HUI指数约为196。但是，如果标准普尔500指数下跌至约3200左右（其2020年末的低点），该比率将变为约0.05。这意味着HUI指数约为160，非常接近2020年的低点。

总而言之，矿业股的相对表现对黄金和普通股市场的影响目前看空。

但请记住：如果股市暴跌，所有赌注都将消失。

为什么这样？好吧，因为当标普500指数在2020年3月暴跌时，GDX ETF在不到两周的时间内从29.67美元跌至17美元以下。结果，美国股票有可能使即将面世的矿工更加痛苦。

综上所述：我们将如何知道何时会出现中期购买机会？

我们将价格目标水平视为指导方针，黄金矿商看涨百分比指数（低于10）也是如此，但最终确认可能是黄金相对于当前的美元兑美元上涨的力量。

在许多重要的黄金底部，这就是发生的情况，包括3月底部。

总而言之，由于金矿工的力量，耐力和持久力低下，其脆弱的基础已经在地表下崩溃。

由于HUI，XAU和GDXJ代理人无法与GDX ETF相提并论，因此，唯一的幸存者不太可能进行很多斗争。

此外，随着美元指数有望从61.8％的斐波那契回撤位反弹（贵金属与美元之间具有很强的负相关性），四人很可能会大声疾呼降低价格。

然而，经过一段时间的中期复苏之后，贵金属将准备好再次与多头交易。

来源网站：http://www.marketoracle.co.uk，文章采用人工智能翻译技术

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