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下周A股怎么走?券商吵翻了:吃饭行情PK最后一跌

04-18 财联社
语音播报预计17分钟

财联社4月18日讯,本周市场整体出现调整,出现“杀马特”现象,上周五中国证监会修改公布了《科创属性评价指引(试行)》,科创板禁止房地产、金融投资企业上市。周末比特币等一系列加密货币崩盘式暴跌,后市市场如何演绎?且看最新十大券商策略汇总。

下周A股怎么走?券商吵翻了:吃饭行情PK最后一跌

国盛证券:中枢震荡后市场大概率继续向下 短期市场或缺最后一跌

本周,市场继续震荡下行。最近一个月市场的走势属于典型的中枢震荡,国盛证券认为中枢震荡后市场大概率继续向下,短期市场或缺破前期低点的最后一跌。

理由如下:

1、上证综指、中证500、创业板指的日线级别下跌,都只走完了1浪结构,结束概率只有10%左右;

2、以食品饮料、医药为代表的消费板块日线下跌也只走完了1浪,下跌结束概率低;

3、从中枢的角度,目前绝大部分规模指数都在构建本轮下跌以来的中枢,市场只要破了前期低点,基本会形成盘整背驰,从而终结本轮下跌。

从中期角度,大部分指数都到了牛市临近尾声的位置,而TMT板块已经开始拐头了。因此,当下我们的建议仍是保持谨慎,短期可适当高抛低吸,做些波段,中期谨防牛市尾声发生转折。

中信证券:工业板块配置价值持续提升,将成为平静期的主角

投资者行为对A股平静期主配角转换的约束将逐步缓解,国内经济开局良好,政治局会议料将稳定政策预期,一季报双向预期差持续兑现,工业板块相对优势依然明显,随着投资者共识重新凝聚,工业板块配置价值持续提升,将成为平静期的主角。

配置上,建议积极调仓,关注工业板块,并继续聚焦平静期的四条主线。

华安证券:把握业绩超预期、低估值和疫后复苏主线

一季报集中披露,把握业绩超预期、低估值和疫后复苏主线

4月第三周,市场情绪整体涣散,但随着一季度业绩不断公布,超预期的增长主线大概率继续领跑。考虑到经济仍在复苏进程中,一季度业绩将集中释放以及北上资金布局增长、复苏和低估值。4月下旬行业配置,仍然维持三条主线思路不变:一是增长主线,关注化工、有色和半导体;二是疫后复苏,关注交运、旅游和酒店;三是低估值,关注银行保险和建筑建材。

增长主线,一季报继续披露,业绩超预期的化工、有色和半导体或继续领跑。

①化工,已披露19家一季报中,18家归母净利润同比增速为正。

②有色,已公布9家一季报业绩中,8家归母净利润同比增速超过100%。

③半导体,“缺芯”状态下的供需失衡,带来量价齐升,将在一季报逐步兑现。

主题方面,继续关注贯穿全年的碳中和投资机会。重点关注直接受益①高耗能行业,受益于新增产能收缩和行业集中度提升;②最确定投资路径的新能源产业链。

海通证券:今年类似强版的2010年,机会大于风险,智能制造望成为新的主线

①今年潜在入市的公募基金规模预计超过1.1万亿,且今年外资流入快于往年。

②行业配置上,潜在入市的公募基金和外资均偏好制造业,尤其是机械设备、电气设备、汽车等。

③今年类似强版的2010年,机会大于风险,智能制造望成为新的主线

具体而言,沿着“中国智能制造”的主线,我们结合行业分析师认为有三个方向挖掘投资机会:(1)信息技术的应用。(2)新能源技术的应用。(3)传统制造技术改进与升级。

此外,关注大众消费。预计21年乳制品、餐饮、旅游出行等大众消费需求或将大增。

国泰君安:寻找被低估的盈利价值以及成长价值成为新的方向

一季报将显现更多的盈利增长以及景气复苏的线索,当下“拔估值”变得困难以后,寻找被低估的盈利价值以及被低估的成长价值成为新的方向。

制造的中段,科技成长的起点

随着经济进入冲击后的修复阶段,制造业领先的小时代特征归来。

受“补足海外供需缺口+企业全球市场份额提升+国内实现进口替代效应”三重因素拉动,国内上中游制造业实现量、价双升,盈利显著改善。

同时,在当前成长行业净利率上升背景下,科技成长行业ROE优势凸显。尤其新能车、半导体等基本面确定性的方向,当前正是“模糊的正确”的代表。

推荐:1)制造:工业设备(中钢国际(000928,股吧))。2)模糊的正确,科技成长:电子(立讯精密(002475,股吧)、芯源微)、新能源(宁德时代(300750,股吧)、亿纬锂能(300014,股吧))。3)“碳中和”主题:钢铁(华菱钢铁(000932,股吧))。

中信建投:经济景气回落,风险防范为(博客,微博)上

中国经济从高位最景气的状态开始回落,这印证了我们2021年以来的判断:以PPI为代表的价格持续上行,幅度高于经济回升的水平。价格反制机制是经济回落的重要原因。

货币供给仍然处于中性的紧平衡阶段,市场整体仍然处于震荡过程中,风险防范仍然是第一要务,保持中性灵活的仓位是重要选择。如果经济持续回落,价格见顶下降,我们预计2021年下半年,成长股的配置价值将重新出现。

兴业证券:市场将大概率维持震荡格局 业绩主导的β行情是再一次出击的好时候

整体而言,随着业绩逐步公布,低估值、顺周期等品种第一轮系统性估值修复暂告一段落。往后看,市场的主要焦点在于基本面与流动性预期的赛跑,阶段性谁成为领跑者,是当前市场上、下的主要触发剂。

在这焦灼的状态下,结合业绩期,精选业绩景气向上的α品种,布局优质个股,调仓换结构,风格再平衡的较好选择,市场也将大概率维持震荡格局。4月22日的气候峰会、4月底的政治局会议是重要的关注点。

往后看,业绩主导的β行情,是再一次出击的好时候。在此之前,围绕三条主线,精选α品种:1)经济与服务业复苏+节假日叠加,关注服务业。2)一季报景气,关注半导体、医疗器械、被动元器件。3)地产后周期链和优势制造。

华西证券:建议投资者“枕戈待旦” 耐心等待市场企稳

投资建议:枕戈待旦,配置上重防御

近期业绩不及预期的抱团白马股频频闪崩,出现了“一天杀一只白马股”的节奏,甚至部分基本面未出现重大变化、一季报业绩高增长的白马蓝筹亦呈现下跌。其本质原因在于A股筹码过于集中,在情绪面较脆弱、增量资金退潮的市场环境下白马股容易出现踩踏现象。存量博弈的特征下市场赚钱效应不佳,板块轮动较快。

建议投资者“枕戈待旦”,耐心等待市场企稳。关注三条主线:1)去年疫情受损、短期景气回升“顺周期”行业,如“航空、旅游、酒店”;2)高股息率行业,如“钢铁、银行”;3)主题上,重点聚焦“碳中和”。

浙商证券:一波吃饭行情 渐行渐近

1、吃饭行情正在酝酿

吃饭行情正在酝酿。逻辑上,基金仓位较低,加之景气仍然强劲,这是吃饭行情开启的基础,而标普500指数再创新高,北上资金持续流入,这将促使市场修正此前较为悲观的预期,这是吃饭行情开启的催化剂。

与此同时,一季报和中报预告的陆续披露对相关景气的验证,对5月至7月的市场,也是正面催化。

结构上:

其一,看长做长,新核心资产,包括,以工业和汽车赋能为代表的5G应用,以半导体和信创为代表的国产替代等。

其中,就新核心资产中的风口,我们认为,2021年将出现在应用端,也即工业赋能和汽车赋能,人工智能是两者交叉点,科创板是代表性板块。

其二,看长做短,老核心资产,以2-3个月的时间维度看,预计迎来阶段性做多窗口。

其三,基础配置,低估值蓝筹,以银行和交运(机场、航空、公路)为代表的优质个股。

2、基金仓位明显下降

截至4月16日,基金的股票仓位已降至较低水平。

根据Wind数据,静态来看,针对股票型和混合型基金,约30%的股票仓位在50%以下;动态来看,相较于调整前2月18日的高点,以及2020年3月19日的低点,均有明显下降。

3、景气仍然较为强劲

在基金仓位下降的同时,以茅指数为代表的抱团板块,景气仍较强劲,自春节以来持续调整后估值压力明显释放,结合21年和22年的动态估值,以医药外包和消费电子为代表板块性价比开始显现。

4、美股新高是催化剂

近期标普500指数再创新高,北上资金持续流入,这将促使市场修正此前较为悲观的预期,换言之,这是吃饭行情开启的催化剂。

粤开证券:业绩披露倒计时,吹响反攻号角

粤开证券认为4月指数有望迎来反攻,当前情绪面宣泄较为充分,在内资犹豫不前、成交降至冰点的情况下,“聪明钱”大幅进场。整体来看,我们认为在没有其他外部扰动的情况下,指数即将迎来反弹。

进入4月后半月,建议密切关注业绩以及政治局会议的情况。配置方向上,建议均衡配置,关注顺周期+性价比+高景气三条主线:

一是,关注全球经济复苏链条上低估值顺周期板块投资机会。在经济持续复苏的背景下,上游大宗商品价格持续上行,相关股价已率先有所表现,后续在需求提振、供需偏紧的驱动下,上游的需求将向中游的设备需求等传导。

二是,业绩密集披露期,关注超预期、谨防业绩雷。

三是,关注高景气度产业链。

(责任编辑:张洋)
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