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猪肉价格重回10元时代:新希望市值腰斩,猪企今年会亏吗?

04-16 来源:新京报
语音播报预计16分钟

猪肉价格重回10元时代:新希望市值腰斩,猪企今年会亏吗?

“年前,400g的黑猪猪蹄,我在京东上买花了47.9元,现在39.9元。”北京市民赵亮(化名)早已记下猪肉明显的大降价。

在菜市场,猪价下滑给消费者的感受更为直观。记者走访看到,北京商超里已有10多元1斤的猪肉。

截至目前,猪肉价格已经连续11周环比下降。尽管肉价下跌消费者喜闻乐见,但对于去年站上风口的猪企来说则是不小的挑战。今年一季度,正虹科技(000702,股吧)、新希望等企业均出现净利同比下滑。而伴随猪价走下巅峰,截至4月15日收盘,最近30个交易日里,猪肉概念股整体在21个交易日下跌。

一年时间,不少猪企股价经历较大起伏,其中,新希望股价总市值已经从1770亿元直降至789.53亿元。

猪价连降11周,“最强”猪肉股跌跌不休

据农业农村部“全国农产品(000061,股吧)批发市场价格信息系统”监测,本周(2021年4月2日―2021年4月9日)“农产品批发价格200指数”为124.40,比上周下降1.80个点,比去年同期下降0.75个点。

其中,猪肉价格为33.84元/公斤,环比下降5.4%,同比下降27.5%。贝壳财经记者梳理看到,从47.51元/公斤至33.84元/公斤,猪肉价格已经连续11周环比下降。

对于猪肉价格下跌,中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林分析认为,其一,前期猪肉价格过高,大量资本进入养猪行业,从而使得产能短期提升,而猪肉需求面本身稳定,所以产生了供过于求,价格短期下跌。其二,猪肉之前价格高,是因为非洲猪瘟和新冠疫情导致产能不济,如今中国经济活动恢复,产能自然也就恢复了。

不足一年时间,猪价已从飙涨行情掉头稳步下调。

自2019年10月份猪价到40元/公斤的高位后,至2020年生猪价格呈现持续高位宽幅震荡态势;其间经历过2020年2、3月份高点的38元/公斤,2020年7-8月份高点的37元/公斤,2021年1月份的36.7元/公斤的全国均价;而低点基本上是26元-28元/公斤。

现如今,猪价低点显然正在被一次次刷新。曾经备受追捧的猪肉股,也已是高光时刻不再。

从指数看,截至4月15日收盘,在最近30个交易日里,猪肉概念股整体有21个交易日呈下跌走势。

从个股来看,正邦科技(002157,股吧)总市值已蒸发两百多亿元。

去年8月,伴随猪站上风口,正邦科技股价一度超过26元/股,总市值突破660亿元。相比之下,截至4月15日收盘,正邦科技的股价为13.53元/股,对应总市值为426.06亿元。

去年,正邦科技实现营业总收入4910286.29万元,同比增长100.27%;归属于上市公司股东的净利润 576209.24 万元,同比增长249.84%。

亮眼的财报数据得益于“2020年,生猪市场供应形势紧张,生猪价格持续高位运行,叠加公司生猪产能不断释放,使得公司生猪养殖板块的收入有所提升。”

然而,对于猪企来说,成也猪价,败也猪价。今年第一季度,由于生猪价格较去年同期有所下滑,正邦科技预计归属于上市公司股东的净利润为20500万元至30500 万元,同比下滑66.32%至77.36%。

从销售情况来看,2021年1月至3月,正邦科技累计销售生猪257.86万头,同比上升145.98%;累计销售收入80.04亿元,同比增长80%。

但是,去年3月,正邦科技销售的商品猪价格为34.90元/公斤,今年3月,这一数字已经下跌至24.86元/公斤。

猪企业绩两极分化,牧原股份(002714,股吧)靠销量维持增长

猪价下滑不仅冲击了正邦科技业绩,多家上市猪企难以幸免,天邦股份(002124,股吧)、正虹科技、新希望等,今年一季度均出现净利同比下滑。

其中,新希望预计今年第一季度归属于上市公司股东的净利润约为1.2亿元至1.8亿元,比上年同期下降92.62%-88.94%。

“报告期内生猪销售价格较去年同期有所下降,叠加饲料原料价格上涨及疫情影响等因素,生猪养殖成本上升,导致猪产业盈利下降是公司报告期内业绩下降的主要原因。”新希望表示。

在去年的高光时刻,新希望的总市值曾超过1770亿元,而截至4月15日收盘,新希望股价为17.52元/股,总市值为789.53 亿元,不到一年时间,这一数字已经腰斩。

不过,也有诸多上市猪企抗住了猪价下滑的压力,比如牧原股份、罗牛山(000735,股吧)、龙大肉食(002726,股吧)等。

2020年第一季度,牧原股份预计归属于上市公司股东的净利润为67亿元至73亿元,比上年同期增长62.17%至76.70%。

“随着国内生猪产能逐渐恢复,2021年一季度生猪价格较去年同期有所下降。但由于公司生猪养殖规模有所扩大,一季度销售生猪772万头,较上年同期增长201.09%。综上,2021年第一季度销售量同比大幅增加是导致本期经营业绩较上年同期增长的主要原因。”牧原股份表示。

销售数据显示,2021年1-3月份,牧原股份共销售生猪772万头,其中商品猪611.8万头,仔猪148.1万头,种猪12万头。截至2021年3月底,公司能繁母猪存栏为284.6万头。

不过,从总市值上看,牧原股份也已经从巅峰时期的超过4700亿元,跌至4月15日收盘的3923.99亿元。

猪周期下行,行业会出现连续长期亏损吗?

“现阶段猪肉价格虽然下跌,但相对于2018年以前,价格还是高的,所以传统养猪户不会出现太大的冲击,只是赚得少一点,养猪业应该不会出现大面积的亏损。且注意到现阶段大宗商品价格还是上行周期当中,猪肉下跌空间总体有限。”盘和林认为,预期猪肉价格不会跌太深,这更多的是虚高猪肉价格的理性回归。我国有猪周期,猪肉周期性波动的状况是正常的短周期现象。

记者梳理注意到,伴随猪价持续下跌,各大猪企也不断发声预测走势,并更新企业计划。

“猪价在过去1年半的时间,维持一个高位震荡、底部支撑非常强的走势。这主要是因为非洲猪瘟对产能恢复的持续干扰,和行业整体养殖成本的抬升。随着疫情的持续发酵,预计今年猪价有望继续高位震荡,整体小幅下滑。”唐人神(002567,股吧)在2020年年度报告中写道。

唐人神大同小异,双汇发展(000895,股吧)预计2021年生猪价格将以下行为主线,呈震荡下降趋势。

对于如何在行业周期下行的趋势下既保证实现计划产能,又提升公司业绩,每个企业的方式有所不同。

唐人神推行“3+1”生猪养殖模式,从饲料、养殖、肉品三大业务板块协同性为出发点,构建生猪全产业链经营业态,抵御生猪价格波动风险。饲料产业提供最低成本的饲料,为养猪的精细化饲料提供技术支持;肉品产业提升养猪产业的生猪附加值,拓宽下游产业链,平滑生猪价格波动对公司利润的不利影响;资本发展板块为三大产业提供战略、资本等资源支持,通过内增外延式发展壮大公司养猪、饲料、肉品产业;同时公司会通过加强防疫、精准饲养、楼房养猪、提升种猪品质等多种措施降低生猪养殖成本应对猪价下跌风险。

京基智农于2020年11月与深圳市市场监督管理局就深圳市“菜篮子”产品稳产保供合作事宜签署《战略合作框架协议》,将生猪业务充分纳入深圳菜篮子保供给体系,从而有力保障项目产品的销售渠道与销售价格,平滑生猪周期价格波动的冲击。

另外,猪价下行,行业整体的盈亏走势也成为大众关注的重点之一。

3月16日,牧原股份对外表示:“现在的供需还存在缺口,与其他正常年份相比,生猪价格增长超过10元/公斤以上。生猪虽然是大宗商品,但中国以鲜肉消费为主的特点,决定了每年都可以通过价格调整实现市场出清,供给弹性相比工业而言更大,不太可能出现行业连续长期亏损的情况。”

新京报贝壳财经记者 阎侠 编辑 王进雨 校对 陈荻雁

(责任编辑:李显杰)

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