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期权市场出现这三个异常信号,美股未来几日很危险

04-15 来源:金十数据
语音播报预计6分钟

近期美国股市一直走高,与此同时VIX指数大幅下跌,甚至跌破了重要支撑位20,目前正徘徊在14个月低位附近。

然而,如今越来越多人押注波动率会大幅走高,特别是,随着一个重要日子即将到来。

在过去一年多里,VIX指数绝大部分时间停留在20之上,这是因为股市看涨期权合约数量上升到了历史高位,市场一派乐观,这使得整个市场的隐含波动率低迷。然而好日子可能即将到头了,因为一个新趋势是——看涨期权正在减少。

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近期,标普500指数e-mini期货头寸也从净多头变为了净空头。

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另外,有迹象表明,交易员似乎正在为VIX指数大幅反弹做准备,这意味着,近期市场波动率可能会升高。

VIX指数投机性期货合约仓位数据可知,交易员迅速减少他们的空头头寸,同时增加他们的多头头寸,这导致净多仓数量在短时间内大幅上升。

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这个信号值得警惕,因为在过去5年,当VIX指数期货合约的空头头寸下降时,标普500指数也会出现大幅回落;而如今市场似乎还没有作出反应,起码股市还没有随着VIX指数空头仓位的下降走低。

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与此同时VIX指数期货市场上出现了大量看涨买盘。自今年4月8日以来,7月份到期的VIX指数期货未平仓合约数量增加了近23万份。与此同时,行权价为40的看涨期权也有所增加。数据显示,行权价为25的VIX看涨期权被持续买入,这表明交易员认为VIX指数从现在至到期日之间的某个时间点会回到25以上。

还有一些规模较小的交易也反映出了类似的情况。昨天,到期日为9月15日、行权价为80的VIX看涨期权的未平仓量大幅上升,合约数增加了超过3万份。这再一次表明VIX指数在未来几个月可能会大幅上涨。当然,这并不一定意味着VIX指数会升至80,而是对于交易员来说,这可能是押注VIX指数长期上涨成本最低的方式。

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市场正在加码押注VIX指数走高的可能,这对美股来说并非一个好迹象。而更令人担忧的是,最近几天,衡量VIX指数的波动程度的VVIX指数也开始开始走高,VVIX和VIX目前出现了分化。通常情况下,VVIX会在VIX上升前走高,这可能也预兆了VIX将大幅走高的可能。

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VIX指数相关的头寸集体异动其实并非巧合,本周五将是期权市场一个重要日子——大量期权合约将到期。自去年10月以来(12月除外),标普500指数在期权到期日的两到三天前就会出现大量抛盘,在某些情况下,在期权到期日的后几天还会出现大量后续抛盘。

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从技术面上看,标普500指数的RSI指标为73.4,存在超买现象。自2017年以来,一旦RSI达到该水平,标普500指数就会大幅下跌。根据目前的趋势,标普500指数可能会回落至3960点。

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这些期权与期货的头寸发生变化似乎在表明,交易员都觉得市场波动率会出现反弹。鉴于近期标普500指数以及纳指纷纷上涨,未来很可能会出现大幅回落,尤其是在期权即将到期之际。

(责任编辑:李佳佳)

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