财联社（上海，记者 刘超凤）讯，作为老牌券商，申万宏源(000166,股吧)是否会继续走外延式兼并之路？以及如何抓住券业发展机遇，打造头部券商、航母级券商？这些问题备受投资者关注。
申万宏源最新披露了投资者关系记录表，公司董事长储晓明、总经理黄昊、副总经理兼财务总监任全胜、董事会秘书徐亮出席2020年业绩发布会，并回答投资者的九个核心问题，而这也正是市场对一家老牌券商的疑虑与期许。
公司如何打造航母级券商？如何打造头部券商？如何立足上海开发西部？是否会进行资本补充？如何进行市值管理等等。这些核心问题都被市场广泛关注。
申万宏源表示，公司致力于成为以资本市场为依托、以证券业务为核心、以“投资+投行”为特色，金融科技赋能的的综合金融服务商。为了完成战略目标，将从四个方向进行落实。
申万宏源连续保持了30%以上的分红比率，未来会根据战略发展需要确定资本补充安排，并持续在上海和新疆等传统优势地区广泛布局。对于是否考虑并购重组，申万宏源表示，并购重组是行业发展特征之一，通过并购重组也能够实现券商间的优势互补。
问题一：打造航母级券商的举措有哪些
监管鼓励打造航母级券商。为了打造航母级券商，券商通过外延并购方式强强合并的传闻不绝于耳，甚至一家券商多次传出并购。在此之前，申万宏源有过多次的公司并购经验。
有投资者向申万宏源提问，在国家打造航母券商过程中，申万宏源的对策与目标是什么？
2020年，中国资本市场改革开放进一步深化。近一年来，新《证券法》正式实施，再融资新规、退市新规、新三板转板等政策密集出台，注册制改革从科创板延伸到创业板，资本市场从增量改革深化到存量改革，为证券行业发展打开了巨大空间。
申万宏源表示，作为一家以资本市场为依托的综合金融服务商，公司在我国证券行业内确立了历史悠久、全方位、高质量的领先地位。公司积极应对新冠肺炎疫情和经济下行的双重不利影响，认真贯彻落实党中央、国务院各项决策部署，全力做好“六稳”工作、落实“六保”任务，不断增强客户综合服务能力，积极优化业务布局、加快改革转型、强化风险防控，多措并举支持服务实体经济发展。
问题二：如何打造头部券商？
在打造头部券商方面，申万宏源表示，公司致力于成为以资本市场为依托、以证券业务为核心、以“投资+投行”为特色，金融科技赋能的的综合金融服务商。
公司将积极推进经纪业务向财富管理转型、投行业务向全生命周期资本市场服务转型、机构业务向综合服务转型、资管业务向主动管理转型、证券交易业务向非方向投资转型。
为实现战略目标，申万宏源计划进一步加快战略布局。一是资本布局。二是业务布局：大力发展轻资本业务，稳健做好重资本业务，积极拓展创新业务。三是国际化布局：以跨境试点业务资格为突破口，提升境内外一体化协同发展能力；以国际评级为契机，完善海外网点、资本、人员布局，提升海外辐射能力。四是金融科技布局：在圆满完成系统整合基础上，全面落实顶层设计，制定金融科技总体战略规划和信息系统建设规划；加快数字化转型，健全线上客户服务体系，统一数据标准、构建业务中台和数据中台。
针对金融科技布局方面，申万宏源表示，在2020年已主要完成了第一阶段即交易系统切换工作，完成了300多家营业部和8家业务总部平稳切换上线，并实现核心交易系统数倍以上性能的提升，创造了良好的开局。面向未来，公司制定了金融科技三年规划和数据治理三年规划。
问题三：如何进行市值管理？
2020年，申万宏源实现合并营业收入294.09亿元，归属于母公司股东的净利润77.66亿元，基本每股收益0.31元/股，加权平均净资产收益率9.05%。
截至2020年末，申万宏源总资产为4911.24亿元，同比增长26.40%；归母净资产为884.65亿元，同比增长6.32%。
当被问及如何重视公司市值管理、提升公司盈利能力并带来更好的投资回报时，申万宏源表示，公司资产质量优良、财务状况良好，在营业收入、净利润、总资产、净资产、净资产收益率、行业排名等方面均取得较好成绩，综合实力稳居行业第一梯队。
公司利润分配重视对投资者的合理回报并兼顾公司的可持续发展，保持公司利润分配政策的连续性和稳定性。公司连续保持30%以上的分红比率，不断为广大股东带来长期、稳定的回报。
公司将进一步强化战略主动、保持战略定力，以坚持高质量发展和提高核心竞争力为主线，立足新发展阶段，优化顶层设计和业务总体布局，继续加快推动业务转型，切实完善专业化、市场化管理体系，全力以赴推动公司价值提升，为股东带来长期稳定回报。
问题四：立足上海，开发西部？
申万宏源集团通过旗下的申万宏源证券、申万宏源西部证券(002673,股吧)、申万宏源承销保荐三家证券公司从事证券类服务业务。其中申万宏源西部证券是申万宏源的全资子公司，注册地在新疆乌鲁木齐。
有投资者提问，公司是否会考虑立足上海，开发西部，兼并重组？
申万宏源表示，公司紧密结合国家发展战略，推动建立东西联动、资源协同的区域发展格局。在上海和新疆等传统优势地区广泛布局，深入挖掘上海“两个中心”和自贸区建设的发展机遇，积极对接西部大开发和“一带一路”建设，不断深化在粤港澳大湾区、京津冀、大西南等地区的前瞻布局，进一步打造重要区域增长极。
此外，中国证券行业经过20多年的高速发展，已经逐步进入成熟阶段，并购重组是行业发展特征之一，通过并购重组也能够实现券商间的优势互补。公司自2015年1月完成重组暨A股上市之后，高效平稳完成了人才、业务、机制、系统的整合，公司盈利能力进一步增强，迎来新的发展阶段。
问题五：增设网点
截至2020年12月31日，申万宏源共有股东307878位，其中A股股东307810位、H股股东68位。
截至2020年12月31日，申万宏源共有309家营业部，同比上一年减少2家营业部。从地区分布来看，公司营业部集中在华东地区，2020年共有150家营业部，中南、西北地区分别有57家、46家营业部。
对于是否会增设一线城市营业部、扩大优质客户基数方面，申万宏源表示，公司网点数较多，不断提升线上线下为一体的客户服务质量；同时公司积极布局京津冀、大西南、新疆、长三角、粤港澳“五大战略区域”，成立“五大区域”发展委员会，在重点地区新设分公司，加快建设区域综合金融平台。
问题六：为何资管收入下滑？
对于净利润的增长，申万宏源在2020年业绩说明会上表示，主要是由于投行业务、本金投资业务、经纪业务、债券自营业务、衍生品业务等的收入增长。相比之下，资管业务收入略有降低。
在收入结构及增幅方面，申万宏源的自营业务、经纪业务、投行业务均有不错收益，分别占比35.47%、29.33%、7.37%，收入增幅分别为22.29%、49.35%、22.53%。相比之下，资管业务手续费净收入同比下降1.94%。
对于资管收入下滑的原因，申万宏源表示，2020年，公司资产管理业务继续围绕专业化改革和主动管理能力提升转型，不断夯实投研体系基础，持续提升产品创设能力、资产配置能力、业务延展能力，取得了较好的成效。
报告期内，申万宏源权益类管理产品整体投资业绩亮丽，全面超越同期沪深300指数；ABS项目取得重大进展，全年共发行14单ABS项目，发行规模188.89亿元，其中公司发行的电建南国类REITs系我国第一单央企抗疫类REITs，为后续业务拓展奠定了基础；深挖客户需求，大力发展定制型主动管理业务开展，资产定制业务累计收入突破5000万元。截至报告期末，公司实现资产管理业务净收入13.22亿元，排名继续位居行业前列。
问题七：按需进行资本补充
去年，不少券商通过加杠杆的方式进行资本补充，主要路径是配股、增资、可转债等等。补充资本金，对于券商开展融资融券、股权质押等业务有较大帮助。
对于融资计划，申万宏源表示，公司根据战略发展需要确定资本补充安排，依规履行信息披露义务。如筹划相关重大事项将及时进行信息披露。
而对于公司是否会有提振股价的措施？未来是否考虑增持或回购股份？申万宏源表示，公司将进一步强化战略主动、保持战略定力，以坚持高质量发展和提高核心竞争力为主线，立足新发展阶段，优化顶层设计和业务总体布局，继续加快推动业务转型，切实完善专业化、市场化管理体系，全力以赴推动公司价值提升，为股东带来长期稳定回报。
问题八：投行业务布局
有投资者提问，申万宏源承销相关业务收入于2020年降幅较大，如何进行调整及布局？
申万宏源表示，在资本市场改革持续深入推进的背景下，公司抓住精选层、再融资、创业板注册制等风口。报告期内，公司共完成股权融资项目27个，融资金额273.44亿元；公司债主承销项目143家，主承销金额1280.68亿元；金融债主承销项目64家，主承销金额1100.65亿元。申万宏源牵头主承销国内首单证券公司疫情防控债。
在投行业务板块，申万宏源会继续在建立行业、区域、产品专业化组织架构的基础上，加强在行业、区域和优质客户中的深耕细作，提升专业服务能力，为客户提供覆盖企业全生命周期的多元投融资服务，巩固扩大核心客户群。
据了解，近日，申万宏源承销保荐公司组建完成碳中和行业部门，这是行业内率先成立的服务国家碳中和战略目标的专业队伍。申万宏源承销保荐公司曾获2021年第十四届新财富“能源与化工行业最佳投行”。
申万宏源承销保荐公司表示，碳达峰、碳中和是一场广泛而深刻的经济社会系统性变革，未来40年中国的能源、产业、消费和区域结构将发生重大的调整。各行各业将面临技术革新，实现碳中和涵盖的科技领域不仅包含能源，还涉及交通、建筑、工业、农业、消费、生物科技、信息通信技术、人工智能等。
问题九：如何在自营业务发力？
近来场外衍生品业务发展迅速，颇受市场关注，是券商布局发力的重点方向之一。申万宏源的衍生品业务是亮点，不断构建新的利润增长点，根据证券业协会最新统计数据，公司场外期权新增总规模位居行业第一。
对于如何在自营业务发力，申万宏源表示，公司积极推进传统自营业务加快向综合金融服务转型。
FICC业务深耕投研、以宏观基本面研究为驱动，保持固定收益领域核心竞争力；同时积极布局大宗、外汇、量化交易等业务，在持续打造投资、研究、交易等核心能力的基础上，面向市场提供做市服务、对冲交易、风险定价、产品创设、流动性支持等全方位综合金融服务，力争在中低风险下，实现长期绝对回报，助力公司持续打造行业领先的综合金融服务竞争力。
权益及衍生品业务方面，综合利用多种衍生品工具，不断丰富风险对冲手段，持续加大衍生品等业务投入力度，提升公司对多类型境内外客户的综合金融服务能力。
（责任编辑:李显杰）