“公募一哥”掘金细分新蓝海？这条黄金赛道脱颖而出

财联社4月12日讯，今年年初，国家卫健委办公厅印发了《人类辅助生殖技术应用规划指导原则（2021版）》，指出在近年来全国育龄人口数持续下降、人类辅助生殖技术服务量趋于平稳的总体背景下，可通过强化规划引领，努力形成供需平衡、布局合理、规范发展的人类辅助生殖技术服务体系，努力满足群众生殖健康需求。

在此背景下，随着不孕率继续上行，患者对辅助生殖接受度逐渐提高。机构观点认为我国辅助生殖领域刚起步，还将迎来快速发展。当前我国辅助生殖市场规模达到322亿，而行业渗透率仅为8%左右，预计我国辅助生殖市场规模在2023年将达到452亿，增量空间巨大。

“公募一哥”张坤曾在3月23日现身国内辅助生殖赛道龙头国际医学(000516,股吧)的视频调研会议，这是其年内首度现身机构调研会议，当日同时参与的机构达到71家。3月26日，机构调研信息发酵后，国际医学飞速在尾盘涨停。至今以来的11个交易日中，截至发稿股价涨幅已高达20%。整个三月，该股共计被机构调研超百次。

但张坤所管理的“顶流”公募基金此前真正买入的是港股锦欣生殖。锦欣生殖是国内最大的辅助生殖民营机构，目前在中美两地市场份额分别达到3.9%和2.5%。2020年四季度数据显示张坤管理的四只基金中，有两只重仓锦欣生殖。就在三月其再度加码，目前合计持股锦欣生殖达8.08%。

由于张坤偏好长期持有的持仓风格和其管理的基金规模一度破千亿的体量，其持仓变化格外受到市场关注。与此同时高瓴资本也在2020年四季度对其进行增持。机构预测其2021年净利润将同比增长76.33%，达到4.4亿元人民币。

展望未来，开源证券杜佐远，蔡明子表示，国内辅助生殖行业高度分散，80%辅助生殖中心业务不饱和，提高辅助生殖中心的获客能力、运营能力是未来发展的关键所在。预计未来行业将在商业保险、互联网+、服务链拓展等因素促进下快速发展。

近期A股辅助生殖相关概念股的市场表现较为良好，上周有六成概念股上涨，领涨的康芝药业(300086,股吧)涨幅近20%。概念股中除万众瞩目的国际医学外，开源证券分析师还推荐关注麦迪科技(603990,股吧)，该股目前股价低于最近一次定向增发价格，折价率34.21%。