文/万永强(智通财经研究中心总监)
对于港股今天的调整走势并不意外，笔者昨日解盘就提到：“恒指成交量刨去腾讯控股(00700)的量实际上是萎缩的，因此反弹的成色还需要进一步观察，从市场转向防御来看，恒指在60日均线29173点的压力依然偏大。” 今天恒指最高至29152点，只相差21点。
如果不仔细分析市场的内在结构，看到昨日放量反弹，加上隔夜美股的上涨，大概率是以为今天港股要往上走。然而，港股及A股都有自己的特殊性，部分时候会跟随美股涨，但下跌一般是跟得很紧。至于什么时候才会跟涨，这个因素比较复杂，很难几句话说清楚。
从全球经济来看，当前除了中国，美国的情况要稍好一些，但通过不断放水刺激起来的经济并不牢靠。美国经济愈不好，就愈想想搞事情来转嫁矛盾。这估计是常态，需要适应并接受这种现状。
欧洲方面，虽然欧元区制造业产出正以接近纪录的速度增长。然而，这一反弹是在此前非常低迷的水平上实现的，服务业并不乐观。欧洲药品管理局7日宣布，出现血栓并伴随低血小板应被列为阿斯利康疫苗的罕见副作用。因担忧可能出现的血栓风险，欧洲一些国家要求对部分人群谨慎使用阿斯利康疫苗。有分析指最佳的结果是到7月底，50%的成年人完成疫苗接种，起码还有好几个月才能逐步恢复正常。
从市场的角度看，对于估值高的品种而言无疑是一道坎，一旦业绩跟不上，分分钟就是大“雷”伺候。A股近期频频出问题，这几天华海药业(600521,股吧)(600521)、美年健康(002044,股吧)(002044)连续大跌，昨日顺丰控股(002352,股吧)(002352)公告一季报亏损9-11亿，市场颇感震惊，因为去年同期是盈利9亿，消息出来直接就是一字跌停。搞得机构抱团品种都很紧张，就怕手上的品种出问题。如此看来，浓眉大眼的看上去不错的品种，只有等一季报都出来以后机构才敢安心的介入。况且，现在大盘并不稳定，机构保持谨慎总是没错的。
今天还有一个不好的地方在于近期最强的板块成了市场杀跌的主力，物业股是这轮行情的发动机，如今出现了熄火的情况。看下跌幅榜：碧桂园服务(06098)、绿城服务(02869)、世贸服务(00873)都是5个点以上跌幅。龙头品种停止了进攻，上涨的动力自然锐减。昨日提到4月金股中国联塑(02128)三连涨，要小心后面震荡，今天也是大面一碗。
这两天强势的钢铁板块，今天被重庆钢铁(01053)公布的业绩再度带火，公司公告预计首季归母净利同比增加约258.81倍，这就大超市场预期了。A股市场直接开一字涨停，港股这边大涨24.11%，一般要注意，见光之后预期就消失了，后面买的性价比很低，中国铝业(02600)的走势就很说明问题。除非钢铁行业再出相关利好，那就不仅仅是炒业绩了，还叠加题材了。
当前来看，顺周期的品种普遍来说业绩都比较好，这也好理解，因为经济的复苏总是从上游率先开始，再加上碳中和政策的发力，供给端环境改善，最后是叠加美国的大放水，还有基建方面的刺激等等。所以值得期待的地方比较多。暂时的逻辑先以业绩为主，包括煤炭类的中煤能源(01898)、兖州煤业(600188,股吧)(01171)等。另外海运类的集装箱这块估计还有预期差，重点品种是中集集团(000039,股吧)(02039)。
注意一下，最新的人口普查已经启动，如果数据不理想，不排除会出台新的人口政策，那么对于婴幼题材这块值得重视起来，比如说奶粉类的中国飞鹤(06186)、蒙牛乳业(02319)及辅助生殖类的锦欣生殖(01951)等都可关注。其它还有相关玩具、服饰类公司，投资者可自行挖掘。
个股方面，近期山东墨龙(00568)走势很强，公司公布持股5%以上股东智梦控股与其一致行动人磐金置业及鸿森物流，于4月7日通过深港通累计增持公司股份834万股，占总股本的1.05%，持股量由12%增至13.05%。不排除接下来还会进一步增持，很明显就是资金一路往上怼的节奏。既然主力已经是明牌，就没必要高位去抢，等回撤5日均线再说。
今天恒指这根反包的阴线是比较恶劣的，尽管下跌是严重缩量的，但这并不代表市场的惜售，反而是表明承接乏力，盯住10日均线28476点，看能否稳住。形势不明，暂不宜抄底。
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