在沪深两市主力资金尚未找到明确的方向时，游资再次成为A股市场的主角。
4月7日，近年深陷业绩亏损的美邦服饰(002269,股吧)（002269.SZ）再度录得涨停，实现“九连板”，农历新年后公司股价累计上涨超200%。
接连收到监管函、关注函的顺控发展（003039.SZ）4月6日录得第21个涨停板，刷新A股年内的最长连板纪录。*ST众泰（000980.SZ）、华银电力(600744,股吧)（600744.SH）等多只“妖股”均在过去一段时间里被游资借着概念题材轮番热炒。
游资的狂欢盛宴与主力资金的谨慎观望，成为了市场风格中最鲜明的对比。业内分析人士指出，被游资借着题材爆炒的绩差股不久后将被“打回原形”。
游资炒出10倍“牛股”
从近期市场盘面表现来看，机构重仓的股票表现相对低迷，茅指数屡遭杀跌。游资成为了场内最活跃的“主力”。
热门题材概念股与次新股往往是游资最偏爱的炒作标的。1月19日上市的南网能源（003035.SZ）乘着碳中和的东风，上市首日后连续收获了12个一字板。股价打开一字板后，稍作调整便一路震荡上扬。3月24日，股价在盘中创下新高，报15.13元。截至4月7日，南网能源涨停，报14.17元，较发行价格（1.4元）暴涨逾9倍。
第一财经记者不完全统计龙虎榜数据发现，1月19日以来，南网能源共计22次上榜龙虎榜。其中，仅2月份就上榜12次。此外，出现在该股龙虎榜单上的知名游资就包括方新侠、章盟主、苏南帮、宁波桑田路、作手新一等。
游资对顺控发展的炒作更为彪悍。4月6日，顺控发展一开盘便快速下杀，涨幅一度收窄至5%，随后股价快速拉升，封死涨停板。截至当天收盘，仍有3万手封单封死涨停，股价报56.83元。
实际上，除去游资的击鼓传花炒作，机构同样也是顺控发展的主力炒作方。4月6日数据显示，机构分别占据买方、卖方的第一大席位，当天净买入314.81万元。4月1日、2日的买卖金额最大席位也均是机构。此外，招商证券(600999,股吧)上海牡丹江路、华泰证券(601688,股吧)南京江宁天元东路等游资表现活跃。
值得一提的是，自3月16日顺控发展首次开板以来，几乎每个交易日都是在盘中涨停，似有给散户“上车”的机会。
数据显示，3月8日至4月6日收盘价，顺控发展累计涨幅为869.80%，累计换手率为581.05%。暴走的股价或与碳中和不无关系。有投资者曾在互动易平台询问公司垃圾焚烧发电项目在碳中和方向的进展。顺控发展相关人士表示，公司将持续关注碳中和、CCER等政策，紧抓行业发展机会，不断推进公司业务发展。
次新股、碳中和应该背锅吗？
次新股的大幅上涨代表了游资情绪或是短线情绪加速升温。目前来看，市场内的主力机构尚未找到明确的发力方向。
从板块表现来看，当白酒、光伏等前期抱团股回调拖累指数时，短线资金便聚焦题材概念，其中尤以火热的“碳中和+周期股”为主，钢铁、电力、煤炭、氢能等概念的个股轮番涨停。
数据显示，剔除汽车板块的“妖股”*ST众泰后，南网能源、顺控发展均是身傍“次新股+碳中和”两大概念。在顺控发展停牌后，美邦服饰又为短线资金情绪打了一针强心剂。
“游资最擅长的是从热点题材概念中挖掘出能炒作的个股。我们看到，小票的短期崛起与碳中和热点密不可分，其实就是游资‘炒政策’投机。”一位上海公募基金经理对第一财经记者表示。
碳中和是春节后A股市场仅有的几个具备持续性热度的概念题材。业内有观点指出，碳中和涉及的A股板块宽且广，题材热度发酵期间抽走了场内本就不多的存量资金，当碳中和炒作熄火时，板块才能真正轮动起来。
对此，一位资深市场人士对记者表示，技术面来看，股指已有量价背离的现象，存量博弈有限的情况形成了游资“唱戏”的局面。
“抱团股锁住了大部分资金，场内存量资金向上拉动的动能极为有限。现在是主力机构集中出货前期抱团股、调仓换股的时候。我们认为，从时间和空间来看，整体市场和抱团股的调整并未完成。”他对记者说，投资者应对游资炒作小票的时效性和持续性保持警惕。
前述基金经理指出，碳中和贯穿我国能源结构调整的重大战略，其中不乏钢铁、煤炭等周期行业，投资者应尽量忽略被游资热炒的小票，寻觅具备穿越周期能力的优质企业。
“周期股自身受宏观经济影响比较大，容易出现明显的波动，我们虽然看重周期宏观因素给周期股带来的业绩的提升，但是更看重企业自身经营层面的改善。真正优质的周期股是能够穿越周期波动的，在周期波动中仍然能够不断开拓新业务、新产品、开发新技术来平滑周期波动对其自身经营的影响。”上述基金经理表示。
对于游资炒作风格会否在近期发生转变，他进一步指出，“当前市场尚未找到中长期投资的主题，说明现在市场整体风险偏好较低。A股成交金额未来或会进一步缩量，投资者不应盲目跟风游资投机炒作”。
此特停非彼特停
一直以来，市场各界对特停持有非议和误解。甚至有部分投资者认为，特停是只许股票跌不许涨的干预手段。
本质上来说，顺控发展股票停牌，与天山生物(300313,股吧)的特停有本质区别。根据公告，顺控发展称，“因近期公司股价异常波动，为维护投资者利益，公司将就股票交易异常波动情况进行核查。经申请，公司股票自2021年4月7日开市起停牌，自披露核查公告后复牌”。不难看出，顺控发展主动申请停牌自查。
反观遭遇特停的天山生物（300313.SZ），完全是有法可依的制度性停牌。
2020年8月28日，7连板天山生物公告，因公司股票交易价格连续10个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计达到100%，自2020年8月28日开市起停牌核查。
许久不见的特停重出江湖令投资者惊讶不已。根据创业板交易新规列明，连续10个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到+100%(-50%)，将触发严重异常波动红线。
“监管对个股进行特停是出于保护中小投资者利益。我们看到，近年来监管层充分尊重市场规律和交易自由。A股历来是有炒作投机行为的，不干预市场不代表放任自流。制度改革并不容易，要从制度层面而非情绪层面看待特停。”一位市场分析人士对记者表示。
2020年9月2日，天山生物股票复牌。根据天山生物的自查结果，公司不存在应披露而未披露信息的说明。复牌后的五个交易日中有四个涨停板，显然，“许跌不许涨”在逻辑上是不成立的。
无论是天山生物还是顺控发展，尽管停牌理由不尽相同，但都是短线资金炒作情绪升温的结果。而在当前A股做空机制相对有限、资金炒涨比炒跌更为便捷的背景下，企业停牌自查至少会让投机炒作受到一定压制。
（责任编辑:王治强）