美银证券：快手-W首予买入评级 目标价348港元

美银证券发布研究报告，首予快手-W（01024）“买入”评级，目标价348港元，预测2022-23年净利可分别达到100亿及250亿元人民币，毛利率由2019年的36%，增长至55%及59%，预测2023年市盈率约48倍。

报告中称，公司为领先的短视频及直播平台，截至去年9月底止每月及每日活跃用户分别达7.69亿及3.05亿人次。于去年短视频的网络渗透率达88%，有庞大的用户基础，预期月活跃用户至2023年可提升至9.86亿人，即2020至2023年间复合增长9%。

该行相信，快手未来业务发展多元化，变现能力可提升，预期2020-23年收入可复合增长39%，其中线上广告及电商收入贡献将由2019年的19%及少于1%，提升至2023年的59%及13%。