交银国际：新世界发展维持买入评级 目标价48.22港元

交银国际发布报告，新世界(600628,股吧)（00017-HK）中期基本盈利为37亿港元（下同），同比下跌5.4%，较该行的预期低12.8%。中期派息维持在每股0.56港元。与20年6月末相比，净负债比率下降1.2个百分点至40.4%，总融资成本下降至2.93%。

由于柏傲庄第一、二期的销售反应令人满意，香港中期合约销售达到263亿港元，已超过200亿港元的21财年香港年度销售目标。内地合约销售为112亿元人民币，占21财年目标200亿元的56%。

公司中期租金收入同比增长5.8%，其中香港市场增长7.1%，受益于K11MUSEA的租金增长以及K11ATELIERKing‘sRoad的新贡献，内地市场则增长3.6%，因总体出租率提升。该行预计公司的租金收入将在21财年达到15-19%的增长。由于香港物业销售扩大和经常性收入强劲增长，该行维持新世界发展的买入评级，以及目标价48.22港元。