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奇顺投资:1月25日期货操作建议

01-22 来源:和讯期货

  2021年1月25日铁矿行情解析

  今外矿早盘报价较昨持稳,成交一般,PB粉1135/1140元/吨,为降低成本,低品询盘尚可,目前唐山地区限产,对主流块矿价格形成支撑,询盘主要集中在PB块与纽曼块;内矿市场暂稳运行,山东市场价格较混乱,钢厂采购力度尚可,但当前原料高位钢价偏弱,运费上涨,钢材利润倒挂,贸易商出货情况不一,成交价有所差异。矿市供需格局迎来变化,春节临近钢厂虽有所补库,但疫情影响下北方钢厂生产也受限,样本钢厂日均铁水产量和烧结粉矿日耗环比减量,而经历两周补库后钢厂库存已有所回升,港口现货成交和疏港情况也回归至正常水平,需求端利好效应有限。2021年铁矿石市场供需整体延续紧平衡,价格或将呈现出前高后低的走势。临近春节,钢铁企业仍是有补库的需求。同时,国内铁矿石港口库存处于较低水平,近期铁矿石价格呈现出高位震荡的走势。需要提醒投资者重点关注国内外疫情的发展,将对全球经济复苏形成阶段性扰动。当前国内外疫情形势加重市场担忧情绪,各国货币财政双宽松强力支持经济,短期疫情担忧情绪加重,期货高价区资金集中增减仓洗盘风险加大。

  铁矿期货操作建议:铁矿走势区间调整,板块整体上扬,铁矿高位调整,操作上以1100-950之间高抛低吸为主,滚动操作,逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2021年1月25日螺纹行情解析

  进入淡季后螺纹钢供需两端均走弱,市场矛盾并不突出。近期需求减量显著,周度表需和终端采购量延续下降态势,按农历同比分别下降1.19%和11.44%,需求淡季特征明显。但是螺纹钢周产量同样下降,最新周产量已降至345.37万吨,较去年国庆前一周产量下降7.67%,北方部分建筑钢厂已经出现亏损情况,加之春节临近短流程产量季节性下降,后续供应仍会下降,最新库存总量环比增加46.02万吨,连续三周增加,而增幅与去年同期相当。近期钢厂产量微调,河北疫情影响原料汽运,部分钢厂检修增加;季节性需求减弱,库存增库幅度加大,期货波动影响现货价格和成交量;钢厂挺价,贸易商随市出货。昨日地产数据好于预期,提振市场信心,但今日随着原材料大幅回落,及市场需求进一步减弱,库存增加预期打压期价。近期螺纹钢钢厂产量小幅下降、厂库及社库累库继续,在冬储即将到来,钢厂成本偏高的背景下。眼下高价原料对成本形成一定支撑,但已进入季节性淡季,终端需求持续萎缩,现货市场开始清淡;后市盘面更容易受市场氛围影响波动,盘面涌现获利回吐压力转调整后短线震荡难免。

  螺纹期货操作建议:螺纹量能逐渐增加,走势区间上扬,走势突破压力,操作上以4450-4150之间高抛低吸,短空为主,滚动操作,逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2021年1月25日焦炭行情解析

  当前国内外疫情形势加重市场担忧情绪,各国货币财政双宽松强力支持经济,疫苗利好宏观需求预期仍占主导支撑作用。国内加强宏观调控,宽松政策稳定经济增长。短期疫情担忧情绪加重,河北疫情导致部分钢厂检修增加,焦企新投产产能释放预期显现,期货自高价区大幅回落洗盘;北方停工范围扩大,需求减弱,成材价格下跌但原料价格坚挺进一步挤压了钢厂利润,未来钢厂很有可能会主动限产。未来焦炭供需缺口很可能会因为钢厂高炉开工降低而消失。目前焦炭供给缺口约3万吨,当高炉生铁产能降至235万吨,焦炭供需将趋于平衡。当前国内外疫情担忧恐慌情绪加重,河北疫情导致部分钢厂检修增加,焦企新投产产能释放预期显现,期货高价区投机情绪降温,2020年10月份新增的1023万吨产能经过3个月的烘炉后将逐渐加入供给队伍中,有望填补焦炭供需缺口。年底矿上多以保安全为主,加之部分煤矿有提前放假预期,焦煤供应或将有所收紧,整体供应依旧偏紧。由于河北地区疫情加重,汽运受限,导致各地精煤销售状况不太理想。焦企开工率维持高位,焦煤需求量较大,部分仍有一定补库意愿。

  焦炭期货操作建议:焦炭走势区间调整,上方承压调 整,操作上背靠2850-2650之间高抛低吸,区间多单为主,滚动操作,逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2021年1月25日沪镍行情解析

  菲律宾进入雨季镍矿供应降至低位,加之菲律宾停产令,使得国内镍矿供应紧张预期升温。因原料紧张及临近年末,国内电解镍排产下降,且下游消费维持较好表现,电解镍库存再录年内新低,现货升水走高,对镍价形成支撑。由于海外疫情的蔓延,疫情的控制亦存在较多不确定因素,部分国家为应对疫情而采取的防疫措施也将影响到出口量,2021年镍矿供应偏紧的格局或将加剧。需求端,镍下游消费依旧是不锈钢占主导地位,未来不锈钢需求仍有支撑。2020年起,印尼不再出口镍矿后,国内镍矿增量将集中在菲律宾、新喀、危地马拉等国,但是由于2014年印尼禁矿后,我国加大进口菲律宾镍矿,由于开采时间较早,近几年菲律宾镍矿品味明显下降,几座大矿山高品位矿的资源枯竭压力较大。2020年印尼禁止镍矿出口的实施,中国镍矿进口量因此将出现至少2200万实物吨缺口,其他地区可弥补的量预计不会超过500万吨,2021年全球镍需求预计将从2020年的232万吨增至252万吨,综合来看,镍基本面偏中性,短期内价格上涨驱动不足,但受益动力电池高镍化趋势。

  沪镍期货操作建议:沪镍走势区间调整,盘整为主,区间140000-125000高抛低吸,操作上滚动操作,逐渐移动获利保护 。 【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2021年1月25日动力煤行情解析

  预计我国煤炭生产将维持在较高水平,全国煤炭供应将总体稳定。一季度,在春节假日因素以及气温逐步回升影响下,工业用电及取暖煤需求将高位回落,电煤需求将先增后降。综合判断,后期煤炭市场供需偏紧局面将逐步缓解。进入四季度,全国原煤产量出现了较为明显的增加。虽然产地安检和环保依旧在持续,而且安检有进一步趋紧之势,但在产业集中度不断提高的当下,大型煤企的产能规模一再增加的情况下,增产的可行性有所提高。在煤矿安监以及打黑除恶等行动不会放松的2021年,煤炭供应端的收紧或将成为常态。落后产能的转型、以及煤炭开采自动化程度逐步提供将是产量上涨的源动力。从2021年全年角度来看,煤炭产量同比微幅增长是大概率事件。一季度则由于春节假日因素会呈现小幅环比下降的态势。冬季需求高峰已过,保供政策持续发力等因素使得煤炭供不应求压力阶段缓解的预期开始被市场注意。同时,从下游方面看,本轮寒冬低温天气影响较弱,电厂日耗有所回落,沿海各终端电厂前期补库已显成效,在整体内紧外不足供需格局下,国内煤价短期呈现易涨难跌态势。

  动力煤期货操作建议:动力煤区间调整,形态突破,量能逐渐增加,操作上680-610之间滚动操作,逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2021年1月25日黄金银行情解析

  随着拜登宣誓就任美国总统、财政部长提名呼吁议会采取“重大行动”支持经济,市场预期美国很快将宣布额外的财政刺激措施。政府增加开支将导致债务增长,从而令美元贬值。而美元贬值通常有利于金价上涨。对金市而言,与市场最相关的指标将是1.9万亿美元刺激议案在国会山,特别是在参议院的接受程度,以及该议案是会顺利通过还是会遭遇惊涛骇浪。因对美国出台额外财政刺激措施的预期提振了黄金作为通胀对冲工具的吸引力。不过美元的强势一度让黄金跌至一个半月以来新低,而即将到来的财长听证会上,预计耶伦将放弃寻求弱势美元,这将打压金价下跌, 黄金技术面来看,日线级别,MACD死叉,KDJ金叉,黄金近期主要以震荡行情为主,多空双方势力强弱不断转换,显示市场对进一步金价走势失去方向,并等待基本面消息的进一步指引。短期金价或继续宽幅震荡,保守者可退场观望,等待黄金下一步突破的方向。中长线来看依旧看好黄金的上涨趋势。上方初步阻力关注50%斐波回撤位1878,进一步关注38.2%回撤1884。下方初步支撑关注61.8%回撤位1838,进一步支撑在1月18日低点1805附近。

  白银期货操作建议:白银走势调整走涨,受外盘影响上调力度逐渐接近尾声,形态区间高点,操作上以5600-4900之间高抛低吸滚动操作,获利逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2021年1月25日棉花行情解读

  近月,棉花在之前疫苗利好以及节日的刺激下逐步冲上万五大关,但近日受国内疫情复发影响再加上春节假期临近下游需求开始放缓,棉花价格承压回落。从USDA公布的报告数据可以看出,棉花产量及期末库存双双出现下调,而对未来棉花消费也是预期向好,所以报告更偏利多。但本该利好继续向上突破的棉市却被未来可能存在的不确定及突发标志事件所击落。目前不少的下游企业在鼓励员工今年错峰返乡或者是留厂过年,这对于下游市场的行情走势将起到一定的影响。同时加上春节的临近,下游纺企对于皮棉原料需求或将放缓,棉纺厂大都选择承接节前订单,国内疫情就美国限制新疆棉制品进口的消息,都影响到后期需求的预期。后市展望:因疫情管控,河北多地封闭,当地花厂棉花收购、加工工作暂停,也进而影响到山东部分调运河北籽棉资源企业的实际加工量,地产棉供给有所减量。新年度配额陆续有纱厂接到通知,预期进口棉实际交易量将有明显增加。20/21年度全球消费2426万吨,产量预计2468万吨,期末库存2165万吨。农村部1月:产量591万吨,进口210万吨,消费800万吨,期末库存732万吨。

  棉花期货操作建议:棉花期货整体调整,周期均线上扬,放量突破,操作上以16000-14800之间高抛低吸,滚动操作,逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2021年1月25日橡胶行情解读

  国内丁基橡胶市场大稳小动为主,部分终端企业零星补货。成本面延续利好,供应面变化不大,需求面表现较为平稳,下游企业多为按需购买。成本面和供应面利好,对丁基橡胶市场有所支撑。春节前市场我们仍保持前期观点,现货市场需求不及往年同期;此次扬子石化合成橡胶装置停车的短期影响较大,同时由于此次事件推高市场情绪,天然橡胶期货市场涨势较凶,但是现货市场交投冷淡的现象仍没有改善,2021年重卡市场仍有望惯性增长,虽然冬季消费有所下滑,但考虑全年社会消费复苏预计好于2020年,2021年汽车产销预计能够恢复至正增长,内需方面与去年比较,增长是大概率事件。保税区库存方面,去年三季度以来总库存高位回落,截止1月初库存降至75.96万吨,较去年峰值下降9.67万吨,基建投资回暖,加之配套胎需求可能增长都有望继续支撑重卡胎需求,2020年受疫情影响云南产区开割推迟,导致割胶初期产出明显减少,因全年割胶期减少,停割也有所推迟至11月底12月初,有助于补充期货仓单。目前期货仓单仍处于近5年以来的历史低位,仓单压力仍然较小。

  橡胶期货操作建议:橡胶期货走势区间调整,整体方向上扬不变,结合压力调整操作上注意高抛低吸,背靠15700-14000之间短线高抛低吸,滚动操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2021年1月25日豆粕行情解读

  今年的拉尼娜现象虽然并不显著,但还是给巴西和阿根廷大豆主要产区带来干旱天气,市场不断下调巴西和阿根廷大豆产量。由于生猪存栏量持续回升,饲料产量不断增加,豆粕需求持续扩大。短期来看,因压榨利润较好,近几个月油厂维持高开工,油厂豆粕库存高企,豆粕供应相对充裕,豆粕价格相对外盘明显偏弱,中间商以及饲料厂囤货意愿不强。近期随着外盘暴涨,豆粕生产成本增加,受买涨不买落心理影响,豆粕短期需求明显转好。于北方地区新冠疫情影响,物流运输出现区域性受阻现象,导致国内豆粕南北价差明显,目前处于价格洼地的华南地区豆粕报价仅为3450-3620元。受新冠疫情影响,贸易商以及下游集中节前备货意愿强烈,但由于东北、华北部分地区采取封锁措施,物流运输受阻,导致销区大豆到货量下降,产区农户余粮不多,继而引发各地豆粕市场可供流通的现货紧张,直接刺激豆粕价格全面上扬。USDA宣布私人出口商向未知需求地销售了46.43万吨大豆,美豆出口强劲。而美国大豆库存一再降低,阿根廷大豆预期减产,南美天气炒作依然是导致美豆波动的主要原因。美豆期货易涨难跌,支撑国内豆粕价格上涨。

  豆粕期货操作建议:豆粕整体区间调整,操作上豆粕3650-3300之间高抛低吸,上方看区间压力,滚动操作,逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2021年1月25日白糖行情解读

  20/21榨季全球预计出现缺口,主要由于需求恢复及泰国、欧盟等减产,这样新榨季供需形势好转。而目前主要要关注印度出口情况,一季度国际贸易流偏紧,需要印度出口来补充。而印度出口平价也在15美分以上,所以要满足全球供应,原糖需要维持在15美分以上,给出印度出口利润。在全球货币宽松背景下,通胀预期加供需偏紧将使得原糖偏强震荡。从远期的排船和到港看来,1季度进口将出现季节性回落。同时估计保税仓糖低于此前预估。上周加工糖销售不错,周度库存下降。由于原糖强势上涨,原糖进口加工成本高达5250元/吨附近,对国内糖价形成了很好的支持。糖浆进口则取代了走私糖,虽然对市场冲击不能忽视,但从总量上来看,仍低于走私高峰时期的水平。今年北半球冬季明显比往年寒冬强,未来10天除青藏高原及其云南西部平均气温较常年同期偏高1-4℃外,全国其他大部分地区气温偏低1-3℃。根据天气预期情况,国内产区近来低温多雨天气多,在目前SR2105合约已跌至关键支撑、且春节假期前仍存在下游集中备库原料的基本面利好预期这一状况下,预计白糖主力合约进一步下行的空间相对有限。

  白糖期货操作建议:白糖走势调整,供需相矛盾,走势调整为主,操作上以5450-5150之间高抛低吸,滚动操作,逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2021年1月25日棕榈行情解析

  上周MPOB月报出炉,从预期偏差角度来看,产量略高于预期,虽然出口远超预期,但进口量翻番,使得最终库存降幅其实是不及此前机构预期的,因此该报告数据整体中性偏空。在多头信心受挫的情况下,马来西亚方面1月出口数据疲软又对市场形成接连打压:船运机构ITS和AmSpec最新公布的数据显示,马来西亚1月1-15日棕榈油产品出口量分别为41.6565万吨和40.3255万吨,较前月同期下降42%和44.4%。出口回落,继续压制马盘走势。国内方面,国内黑龙江、辽宁、吉林、河北、北京等地疫情反复令市场对春节油脂需求信心不足,叠加旺盛备货需求下的豆粕转强,油强粕弱格局的松动引发买粕卖油套利也对油脂看多热情形成打压。不过受进口利润倒挂的影响,2-3月国内预计进口棕榈油数量有限,对国内棕榈油形成的压力有限。国内方面,部分省份新冠疫情复发令市场担心春节期间的油脂消费,近期国内食品厂及生柴工厂需求较差,棕榈油需求转弱,库存持续走高。截止本周一,全国主要港口棕榈油库存为61.81万吨,较上周增加3.5万吨,为连续第五周增加,但预计春节后随着到港的减少棕榈油港口库存有望下滑。

  棕榈期货操作建议:棕榈高位调整,上方看前高压力一线,短线波段介入,操作上背靠6700-6250之间高抛低吸,滚动操作,逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2021年1月25日乙二醇行情解析

  国内情况,装置宁波富德停车,国内供应小幅下降。下游需求方面,聚酯综合开工负荷稳定在88.94%,国内织造负荷稳定在75.65%。主港库存前期持续下降,叠加国内装置因成本因素停检,乙二醇现货偏强,目前处在期现倒挂状态。2021年1月国内乙二醇共有3套共计120万吨/年产能规模装置计划进行检修,因此尽管有前期检修装置重启,但国内乙二醇装置开工仍然处于低位,短期来看乙二醇供给端压力较小。乙二醇强势根源在于超预期的去库表现,此前市场预计随着封航的结束,进口资源陆续抵港,累库概率较大。在需求方面逐步转弱的情况下,乙二醇供需矛盾料将再度加剧;随着长江航道的恢复,华东港口乙二醇库存料将再度进入累积状态,在当前库存量仍然处于历史同期高位的情况下,乙二醇港口库存压力也将再度增加。由于前期提振乙二醇期价的港口库存去库等因素逐步被市场消化,中期供需局面存在转弱预期、港口库存累积拐点将至等因素对乙二醇期价压制作用较为明显,短期来看,国内装置检修增多使得乙二醇供给出现环比下降,乙二醇供需矛盾得到一定缓和;乙二醇库存压力同样因港口库存持续去库而得到一定缓解。

  乙二醇期货操作建议:乙二醇走势区间调整,近期量能增加,整体向上,操作上以4500-4150附近介入多单,滚动操作,逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考,盈亏自负】

  2021年1月25日鸡蛋行情解析

  鸡蛋的供应情况尤其是补栏情况决定鸡蛋价格运行的大方向,需求和短期的淘汰量情况影响短期的价格走势,从供应角度看,虽然鸡蛋存栏有所下降但仍处于高位,且2020年底补栏热情又有所升温、叠加养殖户抵抗亏损的能力增强、换羽技术逐渐成熟以及大厂新增产能增加等因素,预计鸡蛋去产能之路将较为漫长,2020年下半年补栏积极性不高,预计2021年上半年蛋鸡存栏仍有下降的空间,但受2020年底鸡蛋现货价格上涨影响、蛋鸡补栏热情有所升温,预计去产能的速度可能不及预期。按理论成本计算,饲料成本占蛋鸡养殖成本的50%,饲料价格上涨会压缩养殖户的利润空间。如果蛋价持续萎靡,饲料成本居高不下,可能会促使部分亏损承受度较低的养殖户提前淘汰老鸡,同时养殖场的空栏率可能会升高,蛋鸡的轮换频率变低。部分地区中间环节及终端环节以清理库存为主,拿货积极性较前期下降;另外近期蛋价涨幅大、上涨速度快,部分地区产区收货的涨幅并未完全反映到终端市场,后期随着季节性回调以及疫情影响的逐渐缓解,现货及期货预计均会出现不同程度的回调。目前来看市场情绪尚可,若春节现货价格下跌不及预期,则回调后仍有回补上涨的可能。

  鸡蛋期货操作建议:鸡蛋走势区间调整,形态调整为主,整体走势区间盘整,操作上背靠5450-4150之间短线高抛低吸,滚动操作,逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考,盈亏自负】

  声明:本文章仅代表个人观点,仅供大家参考!不做入市依据,盈亏自负!!!

(责任编辑:陈状)

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