2020年特殊原因影响，整个证券股票大环境不好，许多股票纷纷下跌，也有部分企稳回升。《时代周刊》对2020年年下了一个很重的评价：史上最糟糕的一年。2020，对每个人，都是特别的一年。这一年有得有失、有低谷有高峰，证券市场亦是如此。嘉实基金(博客,微博)董事总经理、价值投资总监张金涛在新年伊始时，梳理了自己的投资框架、完备投资方法论，以此给投资人启示。今天分享嘉实基金张金涛投资感悟，希望可以给广大投资人参考，在茫茫股市中找到自己的价值。
嘉实基金张金涛分享投资感悟
投资感悟分享：
我的2020
我是嘉实基金张金涛
这一年
参与了超150场线上会议
总时长300小时
打败了99%的人
关键词：#价值风格# #知行合一#
整个2020年的关键词就是“疫情”。突如其来的新冠疫情打乱了所有的投资节奏。我印象最深刻的是2月3日春节长假后的第一个交易日A股暴跌，基金被巨量赎回，为了应对赎回，我不得不含泪卖出没有跌停的优质股票，然后默默申购了自己的基金。后来中国的疫情很快就控制住了，市场也出现了反弹。不料海外的疫情却开始迅速蔓延，3月份的海外市场出现了史无前例的暴跌，那时候每天睡觉前都要看看美股是不是又熔断了。在跌得最惨的那几天，我在朋友圈大声疾呼：
“相信长期的力量，捂住筹码，不要在大风大浪里下船，市场一定会给你更好的卖出机会。”
四月下旬开始发新基金，记得直播的时候有位投资者问：“您的基金到年底还能回正不？”当时沪港深精选还跌了百分之十几，谁能想到后面是波澜壮阔的牛市，但市场就是这样。相信专业，相信常识。相信均值回归。
不得不说，整个2020年上半年A股都是成长风格，但港股的表现低迷，个人管理的基金表现差强人意；下半年开始市场摆脱了一边倒的成长风格，基金的表现逐渐赶了上来。值得反思的是自己在操作上不够坚决，下半年看好的顺周期股票配置力度不够，组合中保留了不少自己也认为不便宜的成长股。回头看看后面的那幅“知行合一”的大字，做到“知”已经不容易，做到知行合一是多么困难！基金经理总是被短期的业绩压力困扰，能够坚持本心毫不动摇才能交出自己满意的答卷。
——嘉实基金张金涛
（责任编辑:董云龙）