作为智能算力行业的领头羊，中国AI芯片公司寒武纪在2023年实现了营业收入6.05亿元，较上年同期增长31.85%。这一增长得益于其在沈阳、台州等地区成功实施的智能计算集群项目，从而推动了业务收入的持续上涨。随着地方政府对算力基础设施建设的不断推进，作为行业标杆的寒武纪有望在未来持续获益。
【寒武纪设定宏伟目标，展现业绩增长信心】
在2017年至2023年期间，寒武纪的营业收入复合增长率达到了111%。根据其2023年限制性股票激励计划草案，公司设定的股权激励目标是2024年营业收入不低于11亿元，2024至2025年累计营业收入不低于26亿元，以及2024至2026年累计营业收入不低于46亿元，这进一步凸显了公司对于业绩增长的信心。
【中国AI产业迎来快速发展，寒武纪积极构建底层技术】
AI算力需求在中国预计将迎来快速增长，IDC预计到2027年将达到1117.4EFLOPS。中国移动、中国联通(600050)、中国电信等大型运营商在AI服务器方面的大规模采购计划，反映了行业的高景气度。寒武纪正在研发新一代智能处理器微架构和指令集，并不断优化其基础软件系统平台。同时，公司与头部客户如智象未来、百川智能在算力产品及大模型适配方面积极合作，已在互联网、运营商、金融、能源等行业实现应用落地。
【投资建议：关注寒武纪，预期长期增长潜力】
作为国内AI芯片行业的领头羊，寒武纪不仅积极研发新一代智能处理器，还持续优化推理和训练软件平台。在AI算力需求快速增长和算力基础设施建设加速的背景下，公司高度重视研发投入，努力打造核心产品以抓住市场机遇。据预测，2024至2026年，寒武纪的营业收入将分别达到15.36亿元、26.74亿元、33.42亿元，对应市销率（PS）分别为51倍、29倍、23倍。首次覆盖，给予“推荐”评级。
【风险提示】
投资者需注意新技术推进可能不如预期、供应链的变动以及同行业竞争加剧等潜在风险。
（责任编辑:贺翀）