【上周SW机械设备指数上涨0.81%，表现优于同期沪深300指数】
上周（2024年4月29日至4月30日）的交易中，SW机械设备指数上扬了0.81%，相较于同期沪深300指数的0.56%涨幅，表现更为突出。不过，今年迄今为止，SW机械设备指数下跌了4.51%，在申万31个一级行业分类中，排名第17，而同期的沪深300指数却实现了5.05%的上涨。
造船价格持续攀升，预计船企盈利能力将得到提升。据克拉克森最新数据，全球新造船价格自2021年第一季度以来持续攀升，至2024年4月达到183.92，同比和环比增幅分别为9.92%和0.41%。其中，油船、集装箱船、散货船和LNG船的价格指数均呈现正增长，环比增速在0.32%至0.54%之间。在订单量方面，4月全球船舶新接订单为471.11万CGT，同比增长23.52%，而在手订单达到12990.51万CGT，同比增长6.05%。同时，造船板价格自2021年5月以来持续下降，4月上海20mm造船板平均价格同比下跌了11.57%，环比下降3.02%，这进一步拉大了船价与钢价的剪刀差，预示着船企盈利能力将持续改善。在此背景下，中国船舶(600150)和中国动力(600482)值得投资者关注。
工程机械主机厂盈利增速稳健，资产质量同步提升。2024年第一季度，三一、徐工、中联、柳工(000528)四家公司的净利润同比分别增长了4.21%、5.06%、13.06%和58.03%。这些公司盈利增长的主要驱动力来自出口业务的增长，2023年四家公司的海外毛利率较国内毛利率分别高出7.98、3.05、7.57和11.86个百分点。此外，随着海外收入占比的提升，主机厂的利润率也得到了提升。从风险控制的角度来看，2023年年报显示，这些工程机械厂商更加重视资产的抗风险能力，三一、徐工、中联三家公司的应收票据和应收账款合计减少了11.39亿、28.20亿和35.07亿元，有效降低了坏账风险。在出口持续增长和资产质量提升的双重利好下，投资者应重点关注三一重工(600031)、徐工机械(000425)、中联重科(000157)和柳工。
日本3月机床订单数据环比改善，中国出口订单呈现回升趋势。根据日本机床工业制造协会的数据，2024年3月，日本机床订单总额为1356.5亿日元，同比下降3.8%，但环比增长了18.8%。其中，本土市场订单为492.6亿日元，同比下降0.2%，但环比增长了51.4%；海外市场订单为863.9亿日元，同比下降5.7%，但环比增长了5.8%。特别是在中国市场，3月出口中国的机床订单为253.73亿日元，虽然同比下降了15.66%，但环比增长了11.19%。从23年6月以来，日本出口中国的机床订单数据逐月环比改善，显示出国内中高端机床市场需求正稳步复苏。
在全球制造业复苏的大背景下，船舶、工程机械和机床等板块的投资机会值得关注。建议投资者关注恒立液压(601100)、中信重工(601608)、中国船舶、徐工机械和华锐精密等公司。
然而，投资者也应留意潜在的风险，包括宏观经济变化、原材料价格波动和政策变化等不确定因素。 （责任编辑:王治强）