【6月16日，里昂报告：新城发展发美元债，目标价上调】 6月16日，里昂发表研究报告。新城发展发行3亿美元优先票据，这是2023年以来首宗内房私企发行的美元债，反映市场对其资产负债表有信心。 该行认为集团融资资源丰富，流动性风险极低。虽将2025年盈利预测下调68.8%以反映物业发展亏损增加，但因目标倍数提高，目标价由1.88港元上调至2.92港元，维持“跑赢大市”评级。 基于国内低利率环境和房托基金估值调整，该行认为集团可分拆旗下物业为房托基金或其他证券产品释放价值。 随着集团处理资产并偿还贷款，住宅物业开发业务负担或减轻。目前集团物业开发业亏损规模缩小，可视为有稳健资产负债表的商场地主而非开发商。 （责任编辑:董萍萍）