泡泡玛特：上调目标价至300港元，看好IP营运能力

【6月9日华泰证券上调泡泡玛特目标价至300港元】 6月9日，华泰证券发布研究报告，指出泡泡玛特优势在于IP设计、品类载体与营销活动多重创新联动，支撑经典IP可持续营运。 该行预计，泡泡玛特今年暑期《The Monsters》动画短片有望上线，看好其管理层掌控IP营运节奏、打造全球经典长青IP的能力。 参考可比公司2025年平均市盈率38倍，鉴于公司二季度以来海外出圈顺利、Labubu上新节奏强化、IP全球粉丝受众空间打开，给予2025年58倍经调整市盈率（前值42倍）。 华泰证券将泡泡玛特目标价从219港元上调至300港元，维持“买入”评级。