泡泡玛特：2024至2026年净利润预测上调，目标价升至47.4港元

【富瑞上调泡泡玛特未来三年净利润预测，目标价提升至47.4港元】

富瑞近日发布报告，维持泡泡玛特(09992)“买入”评级，并将目标价从39.3港元上调至47.4港元。公司预计上半年收入及经调整净利润同比分别增长55%与90%以上，表现远超市场预期。富瑞同时调整了泡泡玛特的2024至2026年净利润预测，分别上调35%、26%及21%，销售预测也相应上调12%、9%与6%。预计管理层将更新全年销售及中期毛利目标。考虑到下半年产品上市旺季，富瑞预测泡泡玛特下半年销售增长56%，经调整净利润率达22%。对于2025及2026年，预计销售增长23%与19%，净利润率分别为22.9%与23.4%。尽管未来销售势头难以预测，但富瑞认为泡泡玛特的IP产品开发能力强劲，对其盈利前景持乐观态度，期待管理层提供中期业务战略和财务目标。