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黄金从高位暴跌200美元!机构预言黄金大行情尚未结束,回调迎来布局机会

2020-08-12 17:17 来源: 21世纪经济报道抢鲜报

原标题:黄金从高位暴跌200美元!机构预言黄金大行情尚未结束,回调迎来布局机会

金价短期调整不改长牛走势,回调或迎来布局机会。

8月12日,COMEX黄金盘中跌破1900美元/盎司,最低跌至1885美元/盎司,一度大跌近3%。这与此前8月7日黄金盘中最高点2089美元/盎司相比,已跌超200美元,跌幅达10%。

而COMEX白银在8月12日跌幅一度超9%,最低探至23.58美元/盎司。

事实上,最近4个交易日,黄金价格从此前的暴涨模式突然转入暴跌模式。

跌幅最大的一日是8月11日,美市盘中现货黄金跌破1910美元/盎司关口,最低触及1901.19美元/盎司,日内跌幅扩大至6%,较日高跌去近130美元。而当天现货白银跌幅扩大至15%,最低报24.66美元/盎司。

暴跌原因

回顾近期黄金走势,此前一个多月,黄金开启了一轮大涨行情。从7月17日开始启动(1809美元/盎司),迅速在7月27日突破了2011年的历史高点(1911美元/盎司),之后继续上涨,截至8月7日(2075美元/盎司)总共涨幅为14.7%。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,从黄金属性上来看,本轮推动力量主要来自货币属性,即美联储释放的宽裕流动性所致。由于疫情对美国经济的冲击,3月美联储迅速将基准利率将为0;另外,通过量化宽松迅速扩表,截至7月底美联储总资产已达7.013万亿美元,较2月底扩张近3万亿。美联储释放出来的大量流动性,导致美元指数大幅下滑,从3月19日的102.69下滑至8月7日的92.85;由于黄金的货币属性,美元指数与黄金呈负相关,流动性大量流入黄金,导致本轮黄金价格大涨。

在暴涨之后,紧接着的是从8月7日开启的近日来的大跌,COMEX黄金盘中跌破1900美元。

对于近日金价大跌,一位私募基金经理表示:“近期这一轮金价涨太多了,所以出现了回调。”

记者采访的机构人士普遍认同这一观点。

“市场就是这样急涨之后面临急跌,黄金也不例外。上周判断本周出现高点开始短期调整,但其实高点在周五就形成了。说明短期看空方比较着急,而期货和股票不一样的地方是,只要形成一致效应就会输的很惨。在黄金2000点整固时候多放没有发力,说明什么?多方认为上涨空间不大或者也纠结是否能持续。所以2000点没有支撑住,那么就是1900点。”轩铎资管总经理肖默指出。

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen指出,美国实际收益率和美元近几日有所上升,消除了金价近期上涨背后的两个主要推动因素。随着搭上近期股市上涨行情的短线交易员希望退出市场,金价正在加速下跌。不过,其认为此轮金价下跌是在今年早些时候大幅上涨后的盘整。

私募排排网未来星基金经理胡泊指出,以金银为代表的大宗商品之前已充分体现出对未来经济向好、通胀水平提升的乐观预期。同时金银因为市场整体的预期极其一致,导致多头持仓结构拥挤,交易结构显得脆弱。8月11日公布的7月国内信贷数据不及预期,导致未来通胀的预期可能会被证伪,同时本周又会有其它宏观经济数据陆续披露,市场当前情绪又比较谨慎,所以以金银为代表的大宗商品出现了回调,再加上金银的交易结构更为拥挤,从而出现踩踏的概率反而更大,这就是金银下跌的主要原因。

博时黄金ETF基金经理王祥表示,上周五的贵金属市场在连续上涨后出现了明显的震荡,部分原因或来自于好于预期的非农就业数据提振了近期弱势的美元,而更重要的因素是随着近期价格的节节攀升,短期交易性资金的占比上升降低了市场的稳定性。

另一方面,从最新消息面来看,8月11日,俄罗斯疫苗研发有重大进展,首支新冠疫苗注册,俄罗斯总统的女儿已接种。据《今日俄罗斯》报道,俄罗斯主权财富基金RDIF主管表示,已经收到来自全球20多个国家的请求,要求购买10亿剂俄罗斯新冠疫苗。

与此同时,白宫顾问Kellyanne Conway指出,美国将发布六种冠状病毒疫苗的最新情况。

疫苗的进展提振了风险偏好,打压了避险黄金。

黄金大行情结束了吗?

那么,此轮金价的大行情结束了吗?

“从长远来看,美联储对于货币宽松的坚持带来了远超历史的流动性冲击,在疫情真正转向前,财政与货币的双宽松预期将维持市场主流。基于此,即使贵金属市场短期出现一定的回撤,更多也可能仅是技术性的折返,而不是真正的反转。”博时黄金ETF基金经理王祥表示。

杨德龙指出,从长期来看,受美联储宽松货币政策难以短时退出(货币属性)、美国大选前极限施压(避险属性)和工业品价格迅速上升所带来的通胀预期(商品属性)影响,未来黄金价格依旧处于上升通道。

长城证券近日的研报分析,美元指数走弱仍是大趋势,实际利率也大概率保持下行态势,贵金属短期调整不改长牛走势,回调或带来较好的补仓机会。而从板块配置角度看,在经济、政治不确定性较强的背景下,贵金属板块也具备较强配置价值。

天风证券指出,贸易摩擦发酵,实际利率进入下行通道,贵金属有望继续创出历史新高。在美国联邦政府大幅增加宏观杠杆率的背景下,美国十年期国债收益率并未随着经济温和复苏而走强,收益率一直被压制在1%以下。从历史经验来看,在美国政府大幅加杠杆周期内,决定美债收益率的核心因素将不再是经济因素,而是宏观杠杆率,因此在美国加杠杆周期结束之前,美债收益率很难大幅反弹。未来随着美国疫情对经济的影响逐渐边际改善,通胀预期会逐渐抬头,在名义利率不变的背景下,实际利率大概率下行进入负值区间,贵金属价格有望继续突破新高。

VanEck International Investors黄金基金的投资组合经理Joe Foster表示,金价修正只是价格盘整的一种情况,较长期看多的前景仍未改变。他将目标价维持在3400美元/盎司。

也有基金经理持谨慎态度。

“接下来,我们应该密切关注最近的宏观经济数据,金银可能需要通过一定的调整之后,才会形成新的方向。”胡泊说。

“我认为1800点有很大支撑力度,但如果真的到1800点附近说明再次向上也不会很强。所以投资者还需要观察。”肖默说。

(作者:庞华玮 编辑:朱益民)

(责任编辑: 邱利)
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