在期货交易里，卖出期权合约是一种常见的策略，准确计算其损益对于投资者至关重要。下面就来详细讲解卖出期权合约损益的计算方法以及其中的要点。
卖出期权合约主要分为卖出看涨期权和卖出看跌期权，这两种期权合约的损益计算方式有所不同。
对于卖出看涨期权，其损益的计算公式为：损益=权利金收入 - （标的资产价格 - 执行价格）×合约数量（当标的资产价格大于执行价格时）；损益 = 权利金收入（当标的资产价格小于等于执行价格时）。例如，投资者卖出一份看涨期权合约，权利金收入为 500 元，执行价格为 50 元，合约数量为 1 手。当标的资产价格涨到 55 元时，其损益为 500 -（55 - 50）×100 = 0 元（假设每点代表 100 元）；若标的资产价格为 45 元，小于执行价格，此时损益就等于权利金收入 500 元。
而卖出看跌期权的损益计算公式是：损益=权利金收入 - （执行价格 - 标的资产价格）×合约数量（当标的资产价格小于执行价格时）；损益 = 权利金收入（当标的资产价格大于等于执行价格时）。比如，投资者卖出一份看跌期权合约，权利金收入为 400 元，执行价格为 60 元，合约数量为 1 手。当标的资产价格降至 55 元时，损益为 400 -（60 - 55）×100 = -100 元；若标的资产价格为 65 元，大于执行价格，损益则为权利金收入 400 元。
在计算卖出期权合约损益时，有几个要点需要投资者格外注意。首先是权利金的收取，权利金是卖出期权合约时获得的收入，它是损益计算的基础。权利金的高低受到多种因素影响，如标的资产价格的波动程度、期权的剩余期限等。其次，要密切关注标的资产价格的变动。标的资产价格的走势直接决定了期权是否会被行权，进而影响损益情况。当标的资产价格朝着对卖方不利的方向变动时，可能会导致较大的损失。最后，合约数量也不容忽视。合约数量越多，潜在的损益规模就越大，投资者在交易时需要根据自身的风险承受能力合理确定合约数量。
为了更清晰地对比两种期权合约的损益情况，以下是一个简单的表格：
| 期权类型 | 盈利情况 | 亏损情况 |
|---|---|---|
| 卖出看涨期权 | 标的资产价格小于等于执行价格，最大盈利为权利金收入 | 标的资产价格大于执行价格，理论上亏损无限 |
| 卖出看跌期权 | 标的资产价格大于等于执行价格，最大盈利为权利金收入 | 标的资产价格小于执行价格，最大亏损为执行价格 - 权利金 |
总之，投资者在进行卖出期权合约交易时，要准确掌握损益的计算方法，把握好计算要点，这样才能更好地评估交易风险和收益，做出合理的投资决策。
（责任编辑:刘畅）