原木合约：09增仓下跌，策略建议区间操作

【原木期货市场今日行情及走势分析】 今日，09合约增仓1758手，下跌1.2%，破位下行。不过，其总持仓量不足1万手，流动性和盘面承接能力较弱。07合约减仓829手，下跌0.98%。本月主力合约将逐步转移至09合约，可关注移仓行情带来的月差变化。 木联数据统计显示，第22周18港新西兰原木预到船11条，较上周增加2条，周环比增22%；到港总量约37.2万方，较上周增加3.3万方，周环比增10%，未见到港减量。5月外盘报价110美金成交火热，预计后续到港维持高位。 6 - 7月是下游消费淡季，出库量或有压力。最新外盘报价110 - 112美金，环比涨2美金，难见外商报价走弱迹象。贸易商亏损未修复，有联合挺价意愿，盘面贴水，卖出套保无利润，卖出盘面动机不强。预计盘面延续震荡偏弱格局。 策略上建议区间操作，高抛低吸。期权到期日剩14天，关注时间价值衰减，建议逢高卖出lg2507C800，逢低卖出lg2507P750头寸。若盘面大幅下杀，可考虑逢低买入lg2507C775头寸。 今日盘面受焦煤反弹带动整体反弹，09合约对应季节性旺季，可关注该合约逢低买入机会。 利多因素包括：进口持续亏损，贸易商联合挺价；宏观政策发力；商品整体情绪回暖。 利空因素有：需求弱势超预期，走货偏慢；后续发运量回暖。