沪金：多因素交织，持仓量增加：避险需求

【贵金属日度观点：多因素影响金价走势】 美国4月零售销售增长乏力，PPI增速连续下滑，引发市场对衰退的担忧。鲍威尔称未来通胀或更波动，强化宽松预期。 穆迪下调美主权信用评级至Aa1，推升避险需求，美元走弱及人民币汇率波动支撑内外盘价差。 沪金持仓量增加，反映市场资金博弈升温，但中美关税缓和及风险偏好回升限制涨幅。长期需关注全球债务信用风险及央行购金趋势对金价的支撑作用。