期货作为一种重要的金融工具，其起源可以追溯到古代社会。最早的期货交易雏形出现在古希腊和古罗马时期。当时的人们为了应对粮食等商品在不同季节的供需不平衡问题，就已经开始进行远期交易。在古希腊的一些城邦，商人们会与农民签订合约，约定在未来某个时间以特定价格购买一定数量的粮食，这可以看作是期货交易的早期形式。
不过，现代意义上的期货交易起源于19世纪中期的美国芝加哥。当时，芝加哥是美国重要的农产品集散地，由于农产品的生产具有季节性，而消费却是全年性的，这就导致了农产品价格在不同季节波动很大。为了规避价格波动带来的风险，1848年，82位商人发起组建了芝加哥期货交易所（CBOT）。最初，该交易所主要进行远期合约交易，交易双方通过签订合同，约定在未来某一特定时间、以特定价格买卖一定数量的商品。到了1865年，芝加哥期货交易所推出了标准化合约，取代了原先的远期合约，这标志着现代期货市场的诞生。
最早的期货具有以下特点：
首先是交易目的以实物交割为主。早期参与期货交易的大多是商品的生产者、加工者和贸易商，他们进行期货交易的主要目的是为了锁定商品的价格，确保在未来能够按照约定的价格买卖商品，最终实现实物的交割。例如，农场主通过期货合约提前锁定粮食的销售价格，避免因价格下跌而遭受损失；粮食加工商则通过期货合约锁定原材料的采购价格，保证生产的稳定性。
其次是交易品种相对单一。在期货市场发展初期，交易品种主要集中在农产品领域，如小麦、玉米、大豆等。这是因为农产品的生产和销售受自然因素和市场供求关系的影响较大，价格波动较为频繁，生产者和经营者对规避价格风险的需求较为迫切。
再者是市场规模较小。由于当时期货市场还处于发展的初级阶段，参与交易的主体主要是少数的生产者、加工者和贸易商，交易的活跃度和市场影响力相对有限。与现代期货市场相比，当时的交易规模和交易量都非常小。
最后是缺乏完善的监管机制。在期货市场发展的早期，相关的法律法规和监管制度还不够健全，市场秩序相对混乱。交易过程中存在着欺诈、操纵市场等不良行为，这在一定程度上影响了期货市场的健康发展。
以下是对最早期货特点的总结表格：
| 特点 | 具体描述 |
|---|---|
| 交易目的 | 以实物交割为主，参与者主要为锁定商品价格 |
| 交易品种 | 相对单一，主要集中在农产品领域 |
| 市场规模 | 较小，参与主体有限，交易活跃度和影响力低 |
| 监管机制 | 缺乏完善的监管，市场秩序较混乱 |