焦炭焦煤：短期震荡，需求待察，观望为宜

【本周煤焦市场动态：现货震荡，期价整理】 本周煤焦现货市场震荡运行，焦炭第二轮提涨已开启，煤焦期价呈震荡整理态势，基差小幅波动。 国内主流煤矿产量基本正常，上游矿山焦煤库存小幅增加，下游焦化企业库存下降。蒙煤通关车数环比减少，口岸库存压力大。焦炭第二轮涨价，焦企利润改善，开工率稳定。本周钢厂铁水产量稳中增加，双焦刚性需求存在。 多数矿山保持盈利，短期内焦煤大面积减产可能性小。钢厂利润修复，铁水有增产预期，煤焦需求有望改善，但铁水产量能否持续增加待观察。中美关税缓和预期无实质进展，存在不确定性。周五中央政治局会议未出超预期政策指引，市场资金谨慎。远月钢材出口承压、粗钢压减预期明确，煤焦供应相对充裕，短期煤焦价格或震荡运行。 策略上，焦炭和焦煤期价短期或震荡运行，建议观望为主，或逢反弹轻仓做空。套利方面，观望。需重点关注矿山生产、铁水产量变化及焦化企业利润。