多晶硅：期货反弹，现货持稳 库存变化

【2025-04-21日，多晶硅期货主力合约2506先大幅下跌后反弹。】 该合约开于37800元/吨，最后收于38420元/吨，收盘价较上一变化1.35%。 主力合约持仓达66430手，当日成交159263手。 多晶硅现货价格持稳。 SMM统计显示，多晶硅复投料报价35.00 - 37.00元/千克；致密料34.00 - 35.00元/千克；菜花料报价31.00 - 32.00元/千克；颗粒硅33.00 - 35.00元/千克，N型料39.00 - 45.00元/千克，n型颗粒硅38.00 - 39.00元/千克。 多晶硅厂家库存降低，硅片库存也显著降低。 最新统计多晶硅库存25.10，环比变化2.87%，硅片库存18.22GW，环比 - 4.86%。 多晶硅周度产量22300.00吨，环比变化2.76%，硅片产量13.57GW，环比变化0.70%。 硅片方面，国内N型18Xmm硅片1.23元/片，N型210mm价格1.48元/片，N型210R硅片价格1.43(0.00)元/片。 电池片方面，高效PERC182电池片价格0.30(0.00)元/W；PERC210电池片价格0.28(0.00)元/W左右；TopconM10电池片价格0.29(0.00)元/W左右；TopconG12电池片0.30(0.00)元/w；Topcon210RN电池片0.28(-0.01)元/W。HJT210半片电池0.42(0.00)元/W。 组件方面，PERC182mm主流成交价0.67 - 0.74元/W，PERC210mm主流成交价0.69 - 0.73元/W，N型182mm主流成交价格0.72 - 0.73元/W，N型210mm主流成交价格0.73 - 0.73元/W。 整体而言，当天期货盘面价格下跌后反弹，现货市场价格整体持稳成交清淡。 周末多晶硅N型复投料价格39 - 45元/千克，N型致密料价格38 - 42元/千克，多晶硅市场意向价格下跌，此前37元/千克消息市场并未实际成交，后续月底成交将逐渐展开，需关注主流买卖体量的实际成交价格。 供给端，行业自律限产背景下，多晶硅开工仍维持低位，上周内蒙一条检修产线复产，带来小幅后续产量增加，对当前市场供需影响有限，5月产量关注四川产线复工情况。 需求端，4月组件排产预计60GW，预期5月上旬组件将减产。 目前仓单注册仅有10手仓单，需关注仓单注册情况与交割博弈。 策略方面，单边关注06合约交割博弈，短期或向上修复；跨期无；跨品种无；期现无；期权买入虚值看涨期权。 风险包括行业自律对上下游开工影响、期货上市对现货市场带动、资金情绪影响、政策扰动影响。