【尿素市场多面观：供应高位、需求偏弱、价格承压】供应方面，尿素产量略有下行但仍处高位，出口政策偏紧。复合肥开工率上行趋缓，三聚氰胺开工率或将下行。月差方面，当前 1-5 月差接近历史低位，正套需考虑仓单更换成本。政策方面，本周无重要政策。现货方面，高供给弱需求格局未变，成交转弱，价格承压而降，下跌幅度偏小。库存方面，企业库存持续增长，累库速度快，农需淡季且出口未放开，高库存局面难改。出口方面，政策无实质好转，港口库存低位，市场对出口仍有想象空间。需求方面，复合肥、三聚氰胺等需求偏弱，较难匹配高供给。开工率方面，下周预计 2 家企业计划检修，4 - 5 家停车企业恢复生产，开工率或略有回升，但冬季限气临近，开工率短暂回升后或再下行。利润方面，尿素生产利润收窄，虽固定床理论亏损，但总体企业仍有利润维持较高开工率。出口方面，政策暂无放松，但按中东价格出口有利润，若放开将带动价差回归。复合肥方面，原料价格有变化，市场情绪转好，价格反弹，部分企业开工情况良好。三聚氰胺方面，价格继续下行，市场交易清淡，短期内价格或持续偏弱。消费量方面，相关数据有变化。价格方面，国际天然气价格上行，动力煤与尿素价格受多种因素影响。合成氨方面，国内交易偏弱，价格或承压小降，国际市场价格也有动态。期货方面，尿素期货价格、基差、月差、仓单等数据有变动，平衡表情况受关注。
（责任编辑:郭健东）