【公司2023年度及2024年一季度财务报告发布，业绩稳步提升】
2023年，公司全年实现营业收入31.1亿元，同比增长4.4%，归母净利润1.6亿元，同比增长55.2%，扣非后归母净利润5609.7万元，成功实现大幅提升。2024年第一季度，公司营业收入7.7亿元，同比增长4.5%，归母净利润2563.2万元，同比减少29.4%，扣非后归母净利润2056.2万元，同比增长22.8%。
创新业务增长迅速，公司盈利能力显著增强
公司重点拓展鸿蒙、欧拉、AI中枢平台等创新业务，2023年创新业务收入4.8亿元，同比增长43.6%，占比提升至15.5%。公司逐步完善的人才梯队建设和员工人数稳定，人效提升明显，费用率逐步下降，助力公司利润弹性释放。2024年第一季度，归母净利润虽同比下滑，但扣除非经常性投资收益影响，公司扣非后归母净利润同比增长22.8%，盈利能力保持向上趋势。
鸿蒙生态建设加速，公司迎来黄金发展机遇
深圳市工信局、政数局印发《深圳市支持开源鸿蒙原生应用发展2024年行动计划》，全方位加速鸿蒙生态建设。华为宣布设备接入数量超8亿台，4000+APP加入原生版应用开发，公司累计为OpenHarmony主仓贡献52万+行代码，位列生态伙伴前三。开源鸿蒙方面，公司推出7款基于OpenHarmony的软件发行版操作系统HiHopesOS并商用。纯血鸿蒙方面，公司与鸿蒙生态服务公司签署合作协议，获得华为授牌，推出一站式解决方案。
战略投资引入，公司在电力和金融领域取得显著进展
公司电力领域取得突破，南方电网发布国内首个电力物联网操作系统“电力鸿蒙OS”，公司作为核心共建伙伴。金融领域方面，润开鸿与蚂蚁数科合作发布基于鸿蒙的mPaaS移动应用开发产品，提供完整的金融移动应用工程模板和全流程实例，加速应用鸿蒙化进展。
投资建议：给予“买入”评级，目标价27.20元
公司作为“鸿蒙+欧拉”生态的第一梯队厂商，下游多领域落地进度领先。伴随鸿蒙Next生态加速扩张，CentOS停服带来的国产迁移机遇等，公司高附加值、高毛利的创新业务占比有望迅速提升，带来利润快速修复。给予2024年80倍PE，目标价27.20元，首次覆盖。
风险提示：多方面风险需关注
投资公司需注意政策推进力度、AI研发进展、鸿蒙、欧拉生态拓展以及行业竞争等方面的风险。