【索辰科技2023年营业收入同比增长19.52%，净利润增速为6.89%】
4月26日，索辰科技披露2023年年度报告，公司2023年实现营业总收入3.20亿元，同比增长19.52%；归属于母公司的净利润为0.57亿元，同比增长6.89%。此外，扣除非经常性损益后的净利润为0.52亿元，同比增长92.72%。
同日，索辰科技还发布了2024年一季报，今年第一季度公司实现营收0.32亿元，同比增长346.22%；归属于母公司的净利润为-0.21亿元，扣除非经常性损益后的净利润为-0.26亿元。
索辰科技2023年营收实现较快增长，主要得益于工程仿真软件收入的高增，该部分收入达到1.88亿元，同比增长39.37%。公司仿真产品收入1.31亿元，同比下降1.78%，主要原因是收入确认递延。公司2023年毛利率较高的工程仿真软件占比提升，带动公司整体毛利率上升6.03个百分点至69.44%。
公司2023年研发投入持续增加，研发费用率达到32.85%。截至2023年底，公司研发人员数量为202人，占公司总人数的63.92%，其中具有硕士及以上学历的人员占比达到62.87%。
公司于2024年2月20日成立机器人事业部，目标为机器人仿真及力学控制业务。力学控制业务将提供力觉-运动的闭环控制方案。公司凭借CAE积累的结构力学物理理论、软件建模能力，有望实现产品性能的提升。
3月5日，公司发布仿真云平台新品，目前与上海交大、西安交大、北航等高校达成合作，进一步提升公司产品知名度。公司还持续拓展渠道端，收购阳普智能、与青翼软件签署战略合作协议，民用领域拓展有望加速。
公司积极布局AI领域技术，将生成式人工智能技术与传统的CAE仿真软件相结合，进行基于AI的生成式数字孪生探索。
目前国内CAE行业遇双重机会，一是国产化，研发设计类软件国产化率约为5%，国产替代需求强、空间大。二是产业结构升级，国内的产业结构升级离不开正向设计，而CAE为正向设计必须的软件之一，为CAE行业带来长期持续的成长驱动力。
公司作为国内CAE龙头企业，在产品的广度和深度上均处于国内较为领先的地位。公司未来的业绩驱动力主要来自国防科技领域CAE国产化率的持续提升、民用市场的开拓以及云仿真平台的推出。
预计公司2024年-2026年的营业收入分别为4.53亿、5.99亿和7.80亿。维持买入-A的投资评级，6个月目标价为148.04元，相当于2024年20倍的动态市销率。
风险提示：军用领域不及预期、民用市场拓展进度不及预期、市场竞争加剧。
（责任编辑:刘畅）