【2023年中国新能源车销量同比增速超35%，锂电池材料价格下调】
中国新能源(600617)车市场在2023年实现了销量的显著增长，同比增速超过35%，达到940万辆，国内销量为830万辆，出口则为120万辆。均呈现大幅度增长，其中出口同比增长78%，成为新的增长点。2024年第一季度，尽管是传统淡季，中国新能源车销量仍达到209万辆，同比增速达到32%，显示市场需求依旧旺盛。
【锂电材料价格大幅回落，碳酸锂价格下降近80%】
自2023年起，随着供应和需求关系的改善，锂电材料价格经历了显著的下调。碳酸锂作为关键材料之一，价格从51.5万元/吨回落至11万元/吨，降幅高达80%。此外，磷酸铁锂、电解液、三元正极等中游材料价格也出现了下降。这一趋势在2024年第一季度依然持续，碳酸锂价格虽有所回升，但整体价格下降趋势未变。
【利润分配向电池环节倾斜，锂电池板块营收和净利流向电池制造企业】
在利润分配中，电池环节成为2023年的主要受益者。2024年第一季度，锂电池板块样本公司实现收入1719亿元，归母净利润为141亿元。宁德时代(300750)作为行业领头羊，毛利率逆势增长，连续多个季度录得稳健盈利能力，毛利率超过25%。尽管正极环节面临压力，磷酸铁锂和三元正极毛利率分别接近0和5-10%，但负极和隔膜的盈利情况有望改善。
【风险提示涉及政策变化、下游需求、技术发展及产业链价格波动】
尽管新能源车市场表现强劲，但仍存在一定的风险因素。其中包括各国政策的变化、下游需求不及预期、新技术发展未达预期、产业链材料价格波动以及行业竞争的加剧等风险。投资者在考虑投资时，需要对这些潜在风险保持警惕。