美联储降息预期升温：CMX黄金期货价格止跌反弹至2380美元/盎司

【美经济数据转弱 联储降息预期升温 贵金属价格反弹】五一长假期间，美国发布的多项宏观数据如4月ISM制造业和服务业PMI、非农就业报告等均显示经济全面降温。美联储5月议息会议暗示降息时机将依据经济数据而定，同时将减缓量化紧缩步伐。受此影响，美债利率和美元指数出现调整，市场对美联储年内降息预期升温，FedWatch工具显示7月降息概率升至37%，年内降息次数预期增加至2次，累计降息幅度约50基点。

美国4月PMI、劳动力市场等经济数据疲弱，金融市场对未来联储降息的信心不足。贵金属价格在数据落地后止跌反弹，CMX黄金期货价格在2380美元/盎司附近获得支撑，CMX白银期货价格在26.5美元/盎司价位附近止跌上涨。由于市场仍需观察更多经济数据，贵金属价格反应偏弱。

【黄金期权隐波率高位震荡 期权策略建议买入看涨期权或构建牛市价差组合】期权市场方面，黄金期权隐含波动率持续攀升，4月中旬后维持高位震荡。主力AU2406期权合约隐波率升至22.44%，较前期的15.01%大幅增加。沪金价格在历史高位震荡调整，预计隐波率将会有所回落。策略上，建议在金价回调时择机买入看涨期权或构建牛市价差组合，波动率策略则建议暂时观望。