2023年电子行业营收同增11%，利润同比大增75%
2023年电子整体行业库存去化基本完成，实现营收30082亿元，同比增长13.1%，归母净利润970亿元，同比减少7.38%。2024年第一季度营收6748亿元，同比增长11.1%，归母净利润272亿元，同比大幅增长75.1%，盈利能力显著改善。
半导体设备自主化加速，业绩亮眼
2023年半导体设备实现营收507亿元，同比增长138.3%，归母净利润为97亿元，同比增长188.9%。2024年第一季度营收130亿元，同比增长42.4%，归母净利润为19.9亿元，同比增长86.9%。外部制裁升级推动了自主化进程的加快。
PCB板块受益AI云端需求和周期复苏，业绩增长
2023年PCB板块营收1977.96亿元，同比增长0.22%，归母净利润121.06亿元，同比减少28%。2024年第一季度营收491.82亿元，同比增长15.06%，归母净利润32.58亿元，同比增长34.82%，增长势头强劲。
IC库存压力降低，存储芯片业绩高速增长
设计板块2023年实现营收925亿元，同比减少2.9%，归母净利润70亿元，同比增长46.1%。2024年第一季度营收223亿元，同比增长12.7%，归母净利润20亿元，同比增长73.3%。存储板块受到AI云端强劲需求及终端需求回暖拉动，业绩大幅改善。
其他电子细分板块24Q1利润实现增长
2023年消费电子、电子化学品、电子元件、汽车电子、光学光电子、其他电子营收分别为13435.59、565.96、2357.95、3596.69、6803.19、2030.12亿元，同比增长10.31%、44.30%、0.88%、7.02%、1.30%、5.25%。
投资建议：关注AI芯片、AI服务器等产业链
大模型持续升级，算力需求不断提升，带动AI芯片、AI服务器、光模块、交换机等需求高景气。重点受益公司包括沪电股份、中际旭创、北方华创、立讯精密、电连技术。
风险提示：需求恢复不及预期等风险
需关注需求恢复不及预期的风险，AI进展不及预期的风险，以及外部制裁进一步升级的风险。