【在2023年实现营收和净利润双增长的背景下，公司维持“增持”评级】
公司2023年的营收达到20.91亿元，同比增长21.59%，归母净利润达到5.38亿元，同比增长9.98%，均符合市场预期。这一增长主要得益于下游市场的高景气度，以及公司在关键材料研发方面的积极布局。
公司的研发投入显著增加，2023年研发费用高达2.23亿元，占全年收入的10.68%，为近五年最高。通过这一投入，公司已成功研发出多款高性能石英玻璃及石英玻璃纤维，并满足了国内半导体和航空航天领域的关键材料需求。
此外，公司的生产能力也得到了快速提升。电熔石英材料新车间顺利投产，合成材料扩产项目和天然材料气熔制锭项目也已建成投产，合计新增了合成石英玻璃材料年产能1200吨。同时，合肥光微光掩膜基板精密加工项目已通过客户验证并投产，济南光微高端电子专用材料精密加工项目已开工建设，湖北石创半导体用高纯石英制品加工项目已稳定量产。
根据公司2024年一季度的业绩表现，公司2024-26年的EPS被下调至1.24/1.59/2.06元。考虑到公司作为石英龙头，向高端产品拓展的潜力，以及可比公司2024年平均PE为25.78倍，公司被给予2024年33.44倍PE，目标价维持在41.45元，评级维持“增持”。
石英纤维复材下游型号的成功批产被视为公司的重要催化剂。不过，公司也提示了风险，包括航空航天需求不及预期和半导体市场景气度不及预期的可能性。
（责任编辑:刘畅）