【公司业绩飙升，归母净利润大幅增长】
2023年，该公司营业收入达到44.5亿元，同比增长52%。在这一增长中，消费电子设备贡献了41.2亿元，同比增幅高达68.19%，而半导体设备收入则为2.6亿元，同比略有下降9%。该公司归属于母公司的净利润高达6.9亿元，同比涨幅达到124%，扣除非常性损益后的归母净利润为6.7亿元，同比增长132%。2024年第一季度，公司继续保持增长势头，实现营业收入7.7亿元，同比增长8%，归母净利润0.9亿元，同比上涨30%，扣非归母净利润0.9亿元，同比激增70%。
【盈利能力显著提升，费用率降低】
2023年，公司毛利率同比提升6.82个百分点，达到46.92%，其中半导体、消费电子和新能源及其他行业的毛利率分别为47.3%、47.2%和28.8%，同比分别增长2.4、6.2和8.0个百分点。销售净利率提高至15.59%，同比增加4.62个百分点。期间费用率下降至26.51%，同比减少1.99个百分点，其中销售费用率和管理费用率（含研发）分别为9.72%和16.94%，同比变化不大。2024年第一季度，公司毛利率为45.56%，同比增长4.58个百分点，销售净利率为13.01%，同比提高2.65个百分点。期间费用率进一步降至29.23%，同比下降1.17个百分点。
【合同负债与存货双双下降，现金流显著增加】
截至2023年末，公司合同负债和存货分别为4.3亿元和12.2亿元，同比分别下降13%和25%。经营活动产生的现金流量净额大幅上升至13.7亿元，同比增幅高达282%。2024年第一季度末，合同负债进一步降至3.9亿元，同比下降37%，存货为13.8亿元，同比减少17%，经营活动产生的现金流量净额为0.9亿元，同比大幅增长332%。
【消费电子设备市场潜力巨大，半导体设备国产替代加速】
作为消费电子设备领域的龙头企业，该公司不断拓展半导体、新能源等新兴市场。消费电子设备板块，预计随着潜望式摄像头技术的发展，将带来新一轮的设备需求增长。同时，智能眼镜的放量也将为公司带来机遇。在半导体量测设备领域，通过并购日本Optima，公司成功进入了该市场，并且在硅片领域展现了全球竞争力，重点发展晶圆制造客户群体。此外，公司在HBM、TSV制程工艺的不良监控领域获得客户的充分认可，并成功获得批量设备订单。新能源设备板块，通过收购菱欧科技，公司成功进入汽车自动化产线和电池生产设备市场，同时积极布局光伏组件设备，为公司的长期发展开辟了新的成长空间。
【上调未来两年业绩预测，维持"买入"评级】
鉴于公司手头订单充足，业绩增长性好，分析机构上调了该公司2024年至2025年的净利润预测。预计2024年和2025年公司归母净利润分别为8.4亿元和9.7亿元，较之前预测的5.7亿元和7.5亿元有大幅提高。预计2026年归母净利润将达到10.7亿元。在考虑到公司在消费电子领域的竞争优势，以及半导体领域的成长潜力，分析机构维持了对该公司的“买入”评级。
【风险提示】
尽管公司业绩表现强劲，但投资者仍需关注盈利水平可能的下滑风险，以及新业务拓展速度不及预期等潜在风险。
（责任编辑:刘畅）