公司2023年营收12.6亿元：同比增长40.7%，净利润3.3亿元，同比增长33.8%

2023年度公司营收增长40.7%，净利润增33.8%

2023年，该公司录得营业收入12.6亿元，较上年同期上涨40.7%，归母净利润达到3.3亿元，同比增长33.8%。在2023年第四季度，公司营业收入同比增长90.4%至3.8亿元，归母净利润同比增长51.8%至8588万元。

2024年第一季度营收继续增长30.2%

在2024年第一季度，公司实现营业收入3.7亿元，较去年同期增长30.2%，归母净利润为8652万元，同比增长35.0%。

毛利率和净利率受营收结构变化微降

尽管公司业绩保持增长，但2023年综合毛利率为46.5%，较去年下降0.7个百分点，主要是新推出的自动化缝纫设备和数字印刷设备毛利率较低所致。净利率为26.7%，下降1.3个百分点。2024年第一季度，综合毛利率为45.6%，净利率为24.4%。

产业链上游拓展，耗材毛利率提升

公司通过向产业链上游纵向拓展，数码喷印设备营收同比增长32.4%至6.1亿元，毛利率同比增长1.7个百分点至45.3%。墨水营收为4.1亿元，同比增长8.2%，毛利率上升2.1个百分点至53.9%。

产能稳步提升，IPO募投项目正式投产

公司积极横向拓展，推出面向多个产业领域如书刊喷印、建材饰面、瓦楞纸喷印的设备，并取得0.6亿元收入。IPO募投项目年产2000套喷印设备与耗材智能化工厂已投产，定增项目年产3520套喷印设备智能化生产线基建工作完成，预计产能和品质将持续提升。

盈利预测维持“买入”评级

预计公司2024-2026年归母净利润将分别达到4.24亿元、5.54亿元、6.14亿元，EPS分别为3.52元、4.60元、5.10元，未来三年归母净利润的复合增长率将保持在23.6%，投资评级维持为“买入”。

风险提示：市场需求等不确定因素存在

需注意终端市场需求波动风险、海外市场风险、核心设备依赖外采风险，及在建产能建成及达产进度可能不及预期等风险。