【公司2023年及2024年第一季度财务报告揭示强劲增长】
该公司2023年全年实现营业收入58.97亿元，同比上涨23.4%，展现出公司强劲的营收增长。归母净利润达到3.79亿元，同比增幅高达76.9%，而扣非归母净利润则同比飙升251.9%，至2.94亿元。进入2024年，公司第一季度营业收入持续增长，同比增加24.9%，达到14.83亿元。然而，归母净利润和扣非归母净利润分别同比下降27.2%和7.8%，分别降至0.68亿元和0.65亿元。
公司传统业务稳定发展，新业务亦持续发力，推动了收入的高速增长。公司的空气悬架、传感器等新业务快速成长，与此同时，TPMS等成熟的业务在市场上获得了更多的份额。在营收构成上，公司汽车金属管件、气门嘴及配件、TPMS、空气悬架、传感器等业务分别实现不同程度的增长，其中空气悬架营收同比增幅达到惊人的174.7%。
虽然公司的传统业务盈利能力有所恢复，但由于股权激励及研发投入的增加，导致业绩短期内承受一定的压力。公司全年毛利率为27.4%，略有下降，而第一季度毛利率则同比上升1.2%，达到29.4%，反映出高毛利率业务增长对公司整体毛利率的正面影响。尽管如此，费用控制方面，公司在第一季度的费用率有所上升，主要受股权激励和研发投入增加的影响。
公司的新兴业务在市场中表现亮眼，连续获得了多个项目定点，加速了全球布局并拓宽了新的增长空间。在技术上的突破和量产能力的提升，使公司的空悬业务赢得了重量级车企的青睐，预计生命周期总金额将达到52.6亿元人民币。此外，公司在TPMS、传感器、角雷达和摄像头等领域的产品也相继获得了全球领先车企的认可，为公司的长期成长奠定了基础。公司的全球布局战略，特别是匈牙利生产园区的产能扩建，预示着公司传感器和空气悬架业务规模的进一步扩大。
鉴于这种情况，公司下调了对未来两年的盈利预测，尽管面临短期压力，但维持了"买入"评级。公司作为汽零平台型公司，凭借其稳固的传统业务优势地位和新业务的逐渐成熟，预计2024年至2026年的归母净利润预测分别为4.61亿元、7.01亿元和8.91亿元。考虑到可比公司的市盈率，公司仍具有22%的上涨空间，前景可观。然而，公司也面临着汇率波动、原材料及运费成本波动、新业务拓展不及预期等风险。
（责任编辑:刘畅）