公司近日对外公布了2023年年报及2024年一季报，业绩表现引起业内关注。2023年，公司实现营业收入18.64亿元，同比增长20.31%；归母净利润6.07亿元，同比略降5.27%。进入2024年，公司一季度营业收入达到4.91亿元，同比增长11.48%，归母净利润增至1.39亿元，同比微增1.88%。
在2023年毛利率方面，公司呈现稳步增长，达到57.84%，同比上升0.5个百分点。核心产品探测器毛利率提升更为显著，同比增长2.46个百分点，达到61.12%。然而，归母净利润的小幅下滑主要受累于公司持有的联影医疗股票公允价值变动，导致损失8106万元。
公司新产品布局逐步完善，收入实现快速增长。高压发生器、射线源、球管等新核心部件领域取得积极进展。90kV、130kV和150kV三款微焦点封闭式射线管已进入量产阶段，180kV微焦点封闭式射线管研发亦告完成。公司核心部件及材料收入规模接近1亿元，同比翻倍增长，新产品线有望成为公司业绩增长的新引擎。
公司于2024年4月29日披露定增预案，计划募集资金不超过14.50亿元，用于X线真空器件及综合解决方案项目。项目落地后，预计将新增77000只球管及19300组X线综合解决方案产品产能，促进国内球管产品技术进步和产业化进程，加速X线核心部件的国产替代，实现X线核心技术的自主可控。
盈利预测及估值方面，作为国内平板探测器供应商的领军企业，公司产品线布局全面。鉴于全球宏观环境的波动，公司24-25年的归母净利润预测分别下调至8.29亿元和10.18亿元，较前次预测减少8.8%和9.0%。新增26年的预测为12.02亿元，EPS分别为8.13元、9.98元和11.79元，对应24-26年的PE分别为24倍、20倍和17倍。随着新产品收入规模的扩大，公司整体业绩有望保持稳健增长，维持“买入”评级。
风险提示包括海外政策变动、齿科及工业需求不及预期以及募投产能扩张不达预期。
（责任编辑:张晓波）