【致欧科技2024年一季报实现收入18.42亿元，同比增长45.3%，营收及净利润均超预期】
致欧科技在2024年第一季度的财务表现中，收入同比增长45.3%至18.42亿元，归母净利润为1.01亿元，同比增长15.1%，超出市场预期。此外，扣非净利润达到0.96亿元，同比增长13.6%。
在欧洲市场占有率的稳固提升下，公司收入增长显著，同时美国市场的产品聚焦和供应链优化亦带来稳健发展。然而，受海运费上涨影响，公司毛利率略有下降，为36.0%，同比下降0.8个百分点。
公司为应对市场拓展，保持了一定的费用投放，净利率受到汇率波动的影响，同比下降1.4个百分点至5.5%。销售费用率的上升主要受新市场和渠道拓展的影响，而财务费用率则因汇兑损失而上升。
在2024年的展望中，公司计划进一步聚焦主品牌“SONGMICS HOME”的发展，并围绕品牌打造场景空间化系列产品。通过优化海外仓储供应链，公司旨在提升前端产品价格竞争力，形成销售正循环。
对致欧科技品牌、产品、供应链的综合竞争力的提升以及产业链的垂直打通，将为公司带来全方位的先发壁垒优势。在数字化运营的助力下，公司将洞察本地消费者偏好，以提供高性价比产品。
考虑到2024年第一季度的收入略超预期，且公司采取积极措施应对海运费汇率问题，分析师预计2024-2026年归母净利润分别为5.01/6.18/7.51亿元，同比增长21.3%/23.4%/21.6%，维持“买入”评级。
需要注意的风险包括运价波动、汇率变动、市场竞争加剧、海外电商平台经营规则变化、海外关税变动以及海外需求走弱等。
（责任编辑:王治强）