【公司2023年营收增长16.25%，净利润同比增长11.34%，实现高分红回馈股东】
在4月20日的年报中，公司宣布2023年度营业收入达到5.23亿元，同比增长16.25%；归属于母公司的净利润为1.01亿元，同比增长11.34%；扣除非经常性损益后的净利润为9579.40万元，同比增长22.04%。经营活动产生的现金流量净额为5223.18万元，同比下降19.68%。公司2023年度提出每10股转4.5股及派现10元（含税）的分配预案，体现了对股东的丰厚回报。
公司2023年毛利率提升至38.90%，同比增加2.50个百分点；净利率为19.25%，同比下降0.96个百分点。期间费用同比增加0.14亿元，费用率升至16.21%，同比增加0.77个百分点。第四季度公司营收和净利润增速下降，可能受上市费用影响。
公司产品销售结构调整显著，轴承组件营收占比提高至33.08%，轴承总成和滚动轴承营收占比均有所下降。分行业来看，石油化工和船舶行业增速较高。
公司在技术创新方面取得显著成果，新结构轴承专利的成功申请和激光熔覆增材工艺的攻克，展现了公司的研发实力。同时，公司向永磁高速电机领域进行产业链延伸，新增客户8个，开发了6个新领域应用。
公司积极关注下游高景气度行业的业绩兑现，核电和风电业务在2023年均取得了显著的增长。预计未来2年公司将在核电设备交付高峰期中快速增长，风电齿轮箱滑轴渗透率有望进一步提升。
基于对公司核心技术壁垒和下游需求的分析，预计公司2024-2026年营收和净利润将持续增长，EPS分别为2.26/2.80/3.66元。分析师给予公司24年25-30倍PE，目标价格区间为56.5-67.8元，并维持“买入”评级。
风险提示包括新项目建设进度、下游需求及原材料价格波动的不确定性。
（责任编辑:王治强）