铁路内燃机车淘汰更新：2023年铁路投资增速19.6%

【铁路设备更新换代迎周期起点，政策赋能交通强国建设】

在国家政策的大力推动下，铁路等交通建设正逐步迎来新的发展周期。近期，政策文件相继发布，凸显了国家对交通发展的重视程度及未来规划的明确性。2023年12月，国家铁路局针对老旧铁路内燃机车淘汰更新管理出台了具体措施，以优化铁路运力结构、提升技术水平、确保运输安全为目标，为绿色铁路发展提供重要支持。2024年3月，国务院进一步推动了大规模设备更新行动。随着政策的逐步落实，预计铁路与轨道交通设备及系统将迎来需求高涨。

【铁路建设投资现拐点，高铁里程实现跨越式增长】

中国铁路建设的热潮持续升温。2009至2023年，中国高铁营业里程从0.27万公里增至4.5万公里。2020年8月，国家铁路集团提出远景规划，预计到2035年，全国铁路网将达到20万公里，其中高铁约7万公里。2023年，我国轨道投资额同比增加19.6%，铁路投资呈现正增长，增速保持逐月上升态势。

【信息化智能化成铁路轨道交通发展趋势】

未来铁路与轨道交通的发展重点将聚焦于信息化与智能化。2023年10月10日，工信部批准5G-R（铁路5G专用频段），该技术在网络能力上支持网络切片、边缘计算等业务，对铁路关键业务的服务质量保障及安全性、可靠性大幅提升。预计原有铁路轨道系统将基于新一代网络技术进行全面升级。同时，智能化将在运输、安全、运维、指挥等多个方面深入铁路与轨道交通，实现电力、人流量、运力等的全方位调度，为相关厂商带来业绩增长空间。

【铁路IT服务领域高准入门槛，技术迭代带来业绩增长】

铁路IT服务行业因其运输安全可靠性要求，存在较高进入壁垒。高铁信号系统的运行保障涉及复杂的列控系统，包括调度集中控制系统、列控系统、车站联锁系统、信号监测系统等，以确保列车安全平稳运行。随着5G网络、人工智能等新兴技术的应用，预计在稳定性与安全性需求的推动下，深耕铁路与轨交IT系统多年的厂商将从技术迭代中受益，实现价值提升。

【铁路轨道信息化相关标的受关注】

当前环境下，建议投资者关注铁路轨道信息化相关企业，如思维列控、交大思诺、辉煌科技等。同时，需注意技术迭代不及预期、政策支持不及预期以及全球宏观经济风险等潜在风险。