【沪铜创阶段性新高,市场看涨情绪浓厚】
沪铜价格再创新高,主要受益于美元指数回落及国内政策预期向好。铜加工费亦持续低位,为铜价提供支撑。美国经济虽呈扩张态势,但消费支出增长放缓,美元指数的回落降低了有色市场的上方压力。
国内发改委表明,将加大宏观政策力度,全力巩固经济向好态势。政府计划落实大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案,并加快推动超长期特别国债等举措落地。国内铜精矿加工费虽小幅下行,矿端忧虑仍存。
截至4月18日,SMM全国主流地区铜库存环比增加0.45万吨至40.35万吨,但较上周四减少0.17万吨,呈现自年内高位的小幅下降。铜价高位下,下游消费受影响,但五一长假临近,企业料将节前补货。
全球铜矿扰动持续,现货资源偏紧。在2020-2022年铜价上涨周期中,全球铜矿资本因新冠疫情、海外高通胀、矿石品位下滑和社区扰动等因素陷入困境,新产能预计2024年后逐步下滑。2023年全球铜矿产量增速3.6%,增量68.7万吨,低于市场预期。
市场普遍看涨铜价,高盛集团策略师Snowdon预测明年铜价将达到每吨1.5万美元。尽管中国房地产市场低迷拖累需求,供给端支撑仍为共识。市场参与者预计,精矿紧张将持续至明年,从而可能导致冶炼厂减产。
操作上,建议原有多单继续持有,新单则在充分回调后逢低做多。铜价格虽强,但需注意历史高位及需求压制下的回调风险。
和讯自选股写手
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