3月26日，棕榈油市场震荡感觉增强。当天收盘时，P2405价格为8266元/吨，较昨日跌0.41%。持仓量方面，主力合约减少34125手，至474414手。现货报价方面，东莞贸易商报价8470元/吨，较前一日下跌100元/吨。华南地区5月提货基差报价为05+110。
本周，马来西亚棕榈油市场在高位平台上呈现疲态，持仓量明显下降。市场维持之前观点，认为棕榈油缺乏上行动能，价格回调可能性较大。
近期基本面高频数据显示，各方对马来西亚3月产量预估存在分歧。SPPOMA数据显示，3月1-20日产量较上月增22.4%，油棕鲜果串单产提高23.38%，出油率降低0.15%。MPOA预估，3月1-20日产量环比增2.98%。出口方面，AmSpec Agri数据显示，3月1-20日出口量为787534吨，较上月同期增16.3%。SGS预计3月1-25日出口量为997825吨，较上月同期增15.85%。尽管出口增幅明显，但基于2月历史同期次低出口水平。4月斋月备货期后，下游采购可能放缓。同时，南美豆油价格贴水影响棕榈油出口需求。
东南亚地区生产POME出口至欧洲非禁令国家的迹象明显，成为马来西亚国内消费量上升的关键因素。POGO价差已达150美元/吨，棕榈油制生柴经济性受到影响。
根据国内海关数据，1-2月精炼棕榈油进口量分别为29.1万吨和9.6万吨。1-2月合计进口量处于历史同期低位。国内棕榈油进口利润仍处于深度倒挂。进口受限和利润低迷反映国内消费端对高价格的承受能力有限，产区价格可能受负反馈影响。国内库存继续下降，近月供应紧张。建议关注正套机会，月差水平已上升，参与者需调整持仓周期与预期收益。长线可关注09豆棕差向上修复机会。
和讯自选股写手
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